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觀點(diǎn)邊際變化：
　?、僭停罕局艽笞谏唐肥袌?chǎng)在短期加息節(jié)奏放緩但終期利率提升疊加亞洲疫情可能好轉(zhuǎn)等信息的雙重作用下大幅反彈。未來一個(gè)月重要的事件有：美國(guó)中期選舉，cpi和就業(yè)數(shù)據(jù)的發(fā)布，G7對(duì)俄羅斯的制裁是否落地以及OPEC12月會(huì)議?？傮w看我們認(rèn)為宏觀和基本面持續(xù)博弈，但中選后市場(chǎng)關(guān)注基本面供應(yīng)缺口的概率可能上升。如果2023年是衰退而非經(jīng)濟(jì)危機(jī)，則原油底部較清晰，我們認(rèn)為2023年中樞仍將維持在90-100美元/桶。
　?、趯?duì)市場(chǎng)的觀點(diǎn)：本周市場(chǎng)情緒大幅回暖，疫后復(fù)蘇板塊走勢(shì)較強(qiáng)，市場(chǎng)預(yù)期化工需求邊際回暖。包括中下游龍頭企業(yè)以及光伏新材料板塊。推薦衛(wèi)星化學(xué)，榮盛石化，恒力石化，桐昆股份，新鳳鳴，寶豐能源。具體節(jié)奏我們認(rèn)為仍需關(guān)注具體的宏觀環(huán)境及政策動(dòng)向。同時(shí)原油在需求復(fù)蘇預(yù)期下上漲，我們認(rèn)為①高分紅低估值的上游板塊值得重視，推薦中國(guó)海油（A+H）。②同時(shí)由于能源安全關(guān)注度提升，我們認(rèn)為上游提供油田開采服務(wù)的板塊關(guān)注度也將上升。參考行業(yè)數(shù)據(jù)，2022年日費(fèi)率及使用率等都有顯著提升。但由于合同簽訂機(jī)制，我們認(rèn)為2022年的費(fèi)率提升將在2023年體現(xiàn)。推薦中海油服。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：全球經(jīng)濟(jì)衰退超預(yù)期，疫情反彈超預(yù)期，釋放戰(zhàn)儲(chǔ)超預(yù)期