>> 安信國際-港股晨報-221111
| 上傳日期： |
2022/11/11 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
安信國際 |
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作者： |
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1.安信視點：海外經(jīng)濟放緩壓制國內(nèi)出口
昨日，港股低開低走全天弱勢震蕩，錄得三連跌。截至收盤，恒生指數(shù)跌1.7%，報16081.04點；恒生科技指數(shù)跌3.28%；恒生國企指數(shù)跌2.13%。全日市場成交縮至921.09億港元，南向資金凈買入40.31億港元。
個股來看，昨日君實生物1877.HK逆勢上漲3%。公司新冠小分子VV116全球三期臨床推進，期待后續(xù)進展。當(dāng)前防控形勢仍未放松，第三針加強針推進、后續(xù)若接種第四針都是潛在增量空間。未來如果放開防控，新冠藥作為防控體系重要一環(huán)具有廣闊前景。公司合作開發(fā)的新冠小分子RdRp抑制劑VV116在國內(nèi)進度領(lǐng)先，此前已獲得烏茲別克斯坦緊急授權(quán)，目前處于多項國際中心的III期臨床研究中，其中對比輝瑞Paxlovid用于輕中度新冠患者治療的有效性與安全性的III期臨床研究達到主要和次要臨床終點。君實生物是安信國際11月金股，本月上漲超21%，推薦投資者持續(xù)關(guān)注。
板塊來看，昨日食品、飲料等消費板塊表現(xiàn)突出。呷哺呷哺520.HK漲8.39%，周黑鴨1458.HK漲4.81%，海倫司9869.HK漲2.80%，華潤啤酒291.HK漲1.32%。從20年國內(nèi)的經(jīng)驗和海外的經(jīng)驗來看，餐飲與管控直接相關(guān)，一旦管控放松，客流會有明顯反彈。參考20年的板塊表現(xiàn)，股價往往走在基本面之前。目前餐飲板塊仍處于估值底部，隨著防控政策放松的確定不斷增強，我們預(yù)計板塊的上漲趨勢會不斷增強。
1)首推未來擴張較快、疫情期間表現(xiàn)較好的企業(yè)：九毛九9922.HK
2)其次推薦擴張較快，但受到疫情沖擊較大的企業(yè)，要特別關(guān)注其單店營收改善的情況：周黑鴨1458.HK、呷哺呷哺520.HK、海倫司9869.HK。
3)推薦關(guān)注受到疫情沖擊較大，單店模型需要進一步確認的企業(yè)，我們將密切關(guān)注其盈利能力的改善，這類企業(yè)的業(yè)績彈性將更大：海底撈6862.HK、奈雪的茶2150.HK。
宏觀來看，全球貿(mào)易活動的放緩是導(dǎo)致中國出口持續(xù)減速的主因，同時國內(nèi)疫情形勢的惡化可能也對貿(mào)易活動形成小幅拖累?？紤]到海外主要央行加息的進程尚未結(jié)束，全球總需求的收縮尚在途中，我國出口仍將面臨下行壓力。10月我國美元計價出口同比增速-0.7%，較上月大幅回落6.4個百分點。人民幣計價出口同比增速為7%，較上月回落3.7個百分點。匯率因素進一步放大了出口下滑的幅度。
分析師：韓致立
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