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上周量價與估值因子表現(xiàn)出色，成長、盈利與beta因子回撤
　　上周量價因子表現(xiàn)出色，反轉(zhuǎn)、波動率、換手率、技術(shù)因子均呈現(xiàn)全面正收益；估值因子走強(qiáng)，在全部股票池中的Rank IC均超過10%。小市值因子在滬深300成分股票池呈現(xiàn)小幅負(fù)收益，在其余股票池中表現(xiàn)出色；財務(wù)質(zhì)量因子在滬深300成分股票池中Rank IC超過10%，但在其余股票池呈現(xiàn)一定的負(fù)收益。上周成長、盈利、beta因子表現(xiàn)不佳，在所有股票池均呈現(xiàn)回撤。
　　上周兩類量化指增產(chǎn)品超額相對低迷
　　上周主動型、指數(shù)型、對沖三個類別的量化基金收益率中位數(shù)分別為-1.01%、-0.12%、-0.51%，所有股票及偏股型公募基金收益率中位數(shù)為-1.46%；近1個月主動型量化基金收益率中位數(shù)為2.43%，所有股票及偏股型公募基金收益率中位數(shù)為3.42%。從近一周來看，滬深300和中證500量化指增基金的超額收益中位數(shù)分別為-0.32%與-0.27%，兩類指增產(chǎn)品的超額收益表現(xiàn)相對低迷。我們基于三種方法對偏股混合型基金倉位變化情況進(jìn)行測算，結(jié)合上期持倉的二次規(guī)劃法預(yù)測基金倉位有所下降，Lasso回歸和逐步回歸方法預(yù)測金倉位預(yù)測值較前一周有所回升。
　　上周市場上行，表現(xiàn)最好的指數(shù)是上證50
　　上周市場上行，上證綜指一周漲幅0.54%相對較強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板指一周跌幅1.87%相對較弱；觀察市場重要規(guī)模指數(shù)發(fā)現(xiàn)，上證50指數(shù)一周漲幅2.02%相對較強(qiáng)，中證1000指數(shù)一周跌幅0.99%相對較弱；上周表現(xiàn)最好的指數(shù)是上證50。在30個中信一級行業(yè)中，上周有21個行業(yè)處于上漲狀態(tài)；房地產(chǎn)、傳媒、建材行業(yè)表現(xiàn)相對較好，漲跌幅分別為9.59%、4.68%、4.57%；電子、國防軍工、電力設(shè)備及新能源行業(yè)表現(xiàn)相對較差，漲跌幅分別為-3.52%、-3.36%、-3.21%；醫(yī)藥行業(yè)一周成交額領(lǐng)跑其它行業(yè)。
　　風(fēng)險提示：風(fēng)格因子的效果與宏觀環(huán)境和大盤走勢密切相關(guān)，歷史結(jié)果不能預(yù)測未來；量化與非量化基金的業(yè)績受到多種因素影響，包括環(huán)境、政策、基金管理人變化等，過去業(yè)績好的基金不代表未來依然業(yè)績好，投資需謹(jǐn)慎。本報告所采用的基金倉位測算方法僅基于日頻基金凈值數(shù)據(jù)和行業(yè)數(shù)據(jù)，沒有利用基金報告中公布的重倉股、行業(yè)分布等信息，存在一定局限性，敬請注意。