>> 川財證券-大制造行業(yè)周報：REITs試點范圍擴(kuò)大至新能源等領(lǐng)域，海量綠電資產(chǎn)有望得到盤活-221112
| 上傳日期： |
2022/11/13 |
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| 776KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
川財證券 |
| 評級： |
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作者： |
孫燦 |
| 行業(yè)名稱： |
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核心觀點
我們認(rèn)為2022年中國經(jīng)濟(jì)保增長壓力持續(xù)增加，出口型制造業(yè)景氣度環(huán)比加速下滑。受上游漲價，出口訂單下滑以及國內(nèi)疫情擴(kuò)散影響需求和生產(chǎn)，制造業(yè)二季度經(jīng)營承壓。從基本面的角度，2022年需要緊抓數(shù)字化和智能化、雙碳目標(biāo)和綠色化以及內(nèi)循環(huán)建設(shè)和供應(yīng)鏈重構(gòu)是當(dāng)前以及未來明確的三個重大趨勢，重點關(guān)注國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建以及新能源和半導(dǎo)體等先進(jìn)制造專用設(shè)備、業(yè)績恢復(fù)超預(yù)期以及十四五規(guī)劃繼續(xù)加強(qiáng)的國產(chǎn)化替代基礎(chǔ)件相關(guān)標(biāo)的。
本周是2022年11月第2周，本周房地產(chǎn)、建筑材料、傳媒、輕工制造和鋼鐵表現(xiàn)居前，電力設(shè)備、國防軍工、電子、汽車和通信等板塊表現(xiàn)較差。概念板塊中，供銷社、web3.0、租售同權(quán)、金屬鉛和物業(yè)管理等板塊表現(xiàn)較好，國家大基金、一體化壓鑄、TOPCON電池、鈣鈦礦電池和第三代半導(dǎo)體等板塊表現(xiàn)較差。
本周市場主要指數(shù)漲跌互現(xiàn)，上證指數(shù)主要時間都運行在3000-3200點之內(nèi)，周線收帶上下影線的小陽線，最低收于3022.85。創(chuàng)業(yè)板綜和中證1000，收呈帶上下影線的小陰線，科創(chuàng)50指數(shù)則收帶上影線的中陰線。從量能來看，上證指數(shù)大幅放量，創(chuàng)業(yè)板綜和中證1000則環(huán)比微幅縮量，科創(chuàng)50則環(huán)比較大幅度縮量。本周市場交易活躍，市場風(fēng)險偏好明顯改善，對熱點消息反應(yīng)積極。周五，受美國CPI低于預(yù)期影響，美股大漲，但A股上證指數(shù)大幅高開低走放量，單日K線走壞，下周上證指數(shù)走勢存隱患。從K線形態(tài)和成交量來看，下周主要指數(shù)可能明顯分化，部分熱點收益較高賣壓較重，主要看是否能形成良性的行業(yè)輪動節(jié)奏，不排除科創(chuàng)板塊下周有所表現(xiàn)。
短期資金行為不改變中期趨勢，投資者應(yīng)根據(jù)資金性質(zhì)選擇合適策略和投資周期。三季度的核心是制造業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)和業(yè)績修復(fù)，上游大宗原材料和能源價格有所調(diào)整，國外受能源供給缺口影響，產(chǎn)出繼續(xù)受限，國內(nèi)制造業(yè)出口數(shù)據(jù)仍較好，國外出口需求好于預(yù)期。國產(chǎn)化仍是資本市場關(guān)注的核心，相關(guān)受益賽道仍將是資本配置的重點。
基本面投資，我們還是建議優(yōu)選那些22年行業(yè)景氣度持續(xù)的專精特新子行業(yè)，做中期以上的配置。重點配置基本面良好超跌個股，關(guān)注確定性強(qiáng)估值合理板塊。中期仍重點關(guān)注增長與估值匹配的成長性科技制造業(yè)企業(yè)以及雙碳背景下新型優(yōu)質(zhì)賽道板塊，我們?nèi)跃S持繼續(xù)優(yōu)選有業(yè)績或增長預(yù)期支撐的航天軍工板塊（民參軍、導(dǎo)彈）、新能源（風(fēng)電、儲能、氫能和核能）等相關(guān)先進(jìn)制造板塊進(jìn)口替代邏輯相關(guān)標(biāo)的的投資邏輯，同時，繼續(xù)適度持有景氣度拐點的科技板塊（第三代半導(dǎo)體、大數(shù)據(jù)、汽車智能、MiniLED和VR）標(biāo)的。
相關(guān)標(biāo)的有：鋒龍股份、蜀道裝備、川潤股份、利君股份、智明達(dá)、新萊應(yīng)材、通裕重工、上海滬工、中密控股、東方電氣、蘭石重裝、厚普股份、應(yīng)流股份、中航電測、中海油服、恒立液壓、滬電股份、興森科技、春秋電子、保隆科技、時代電氣、新潔能、斯達(dá)半導(dǎo)等。
市場表現(xiàn)
本周上證指數(shù)上漲0.54%，滬深300上漲0.56%，創(chuàng)業(yè)板綜下跌1.50%，中證1000下跌0.99%。申萬一級電力設(shè)備行業(yè)下跌3.42%，行業(yè)漲幅周排名31/31，跑輸上證綜指3.96個百分點；申萬一級機(jī)械設(shè)備行業(yè)下跌0.39%，行業(yè)漲幅周排名25/31，跑輸上證綜指0.93個百分點；申萬一級國防軍工行業(yè)下跌3.17%，行業(yè)漲幅周排名30/31，跑輸上證綜指3.71個百分點。
申萬一級機(jī)械設(shè)備行業(yè)，周漲幅前五個股為天鵝股份、威奧股份、星光農(nóng)機(jī)、青海華鼎和文一科技，漲幅分別為61.03%、57.92%、40.79%、23.93%和18.36%。跌幅前五的個股為浙海德曼、綠的諧波、芯碁微裝、泰嘉股份和安達(dá)智能，跌幅分別為-17.69%、-14.68%、-14.20%、-13.55%和-13.28%。本周主要指數(shù)漲跌互現(xiàn)，機(jī)械設(shè)備板塊表現(xiàn)較差。漲幅前十的公司漲幅在15%以上，跌幅前十的公司跌幅在10%以外，行業(yè)個股整體漲跌互現(xiàn)。
申萬一級國防軍工行業(yè)，周漲幅前五個股為海蘭信、ST新研、愛樂達(dá)、煉石航空和天奧電子，漲幅分別為14.30%、10.09%、6.89%、6.31%和4.89%。跌幅前五的個股為理工導(dǎo)航、霍萊沃、縱橫股份、國光電氣和邁信林，跌幅分別為-11.49%、-11.31%、-10.56%、-9.72%和-9.72%。本周軍工板塊表現(xiàn)較差。漲幅前二的公司漲幅在10%以上，跌幅前三的公司跌幅在10%以外，行業(yè)個股整體漲跌互現(xiàn)。
申萬一級電力設(shè)備行業(yè)，周漲幅前五個股為漲幅前五的個股為炬華科技、ST森源、龍源技術(shù)、新宏泰和ST光一，跌幅分別為25.85%、16.05%、13.58%、11.69%和10.44%。跌幅前五的個股為帝爾激光、英杰電氣、日月股份、聯(lián)泓新科和通靈股份，跌幅分別為22.28%、-13.84%、-13.57%、-13.57%和-12.83%。本周電力設(shè)備板塊表現(xiàn)很差。漲幅前五的公司漲幅在10%以上，跌幅前十的公司跌幅都在10%以外，行業(yè)個股整體跌多漲少。
行業(yè)動態(tài)
1.全球最大單期儲能電站投入商業(yè)運營溫控已成為其中核心部件（財聯(lián)社）
2.華為開發(fā)者大會即將拉開帷幕鴻蒙生態(tài)圈再迎發(fā)展機(jī)遇（財聯(lián)社）
3. REITs試點范圍擴(kuò)大至新能源等領(lǐng)域海量綠電資產(chǎn)
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