>> 德邦證券-電氣設(shè)備及新能源行業(yè)周報：新勢力銷量分化，光伏硅片降價-221107
| 上傳日期： |
2022/11/7 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
彭廣春 |
| 行業(yè)名稱： |
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10月造車新勢力銷量呈現(xiàn)兩極分化趨勢，埃安以3萬+銷量領(lǐng)跑。據(jù)第一電動網(wǎng)，10月新勢力汽車銷量在疫情沖擊等國內(nèi)形勢下短期下調(diào)，但也有部分廠商銷量逆勢上行。本月銷量前三的新勢力廠商分別為埃安（30063輛），哪吒（18016）輛，AITO（12018）輛；漲幅前三的新勢力廠商分別為極氪（22.3%），AITO（18.5%），創(chuàng)維（4.1%）。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，10月新能源車批發(fā)銷量預(yù)計為68萬輛，同比增長87%，環(huán)比增長1%。目前，國內(nèi)涉疫城市增多，受經(jīng)銷商靜態(tài)管理的影響，預(yù)計銷售節(jié)奏有后移趨勢。
硅片價格下降，下游盈利有望改善。據(jù)PVInfoLink消息：硅料環(huán)節(jié)整體生產(chǎn)運行情況趨穩(wěn)，產(chǎn)量繼續(xù)處于緩步增長階段，單晶致密塊料主流價格暫未出現(xiàn)明顯和大幅度的變動，不過主流價格區(qū)間已經(jīng)有小幅擴(kuò)大趨勢，而且高價區(qū)間有所下探；硅片環(huán)節(jié)10月單晶硅片總量仍然保持月度環(huán)比增長態(tài)勢，環(huán)比增幅或可達(dá)到8%-10%，達(dá)到前十個月的最大增幅；電池片環(huán)節(jié)本月因中國四季度傳統(tǒng)旺季的到來，拉貨需求維持高位，由于多數(shù)為長單簽訂，市場實際流通量較少，展望后市，預(yù)期11月電池片價格仍將維持高位；組件環(huán)節(jié)11月TOP5廠家維持高稼動，其中部分廠家單月排產(chǎn)上調(diào)至5GW的水平，整體測算組件產(chǎn)出量仍有望達(dá)到35-37GW的水平，環(huán)比10月小幅增長。
國家能源局：重點推動風(fēng)光大基地配套煤電靈活性改造。11月2日，國家能源局發(fā)布《關(guān)于十三屆全國人大五次會議第7080號建議的答復(fù)復(fù)文摘要》，指出將重點推動供電煤耗在300克標(biāo)準(zhǔn)煤/千瓦時以上的煤電機(jī)組節(jié)能降碳改造、大型風(fēng)電光伏基地配套煤電靈活性改造、“三北”地區(qū)和工業(yè)園區(qū)供熱改造，提升煤電機(jī)組清潔高效水平和促進(jìn)新能源大規(guī)模發(fā)展。
新能源汽車投資建議：10月我國新能源乘用車市場持穩(wěn)，新車型推出密集，預(yù)計第四季度迎來產(chǎn)品放量期。建議放眼新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，關(guān)注以下投資主線：1）各細(xì)分領(lǐng)域具備全球競爭力的穩(wěn)健龍頭：寧德時代、恩捷股份、璞泰來、天賜材料、德方納米、容百科技、中偉股份、先導(dǎo)智能、天奈科技等；2）深耕動力及儲能電池的二線鋰電企業(yè)：億緯鋰能、國軒高科、欣旺達(dá)、孚能科技、派能科技、鵬輝能源等；3）鋰電材料環(huán)節(jié)其它基本面優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：中科電氣、當(dāng)升科技、新宙邦、星源材質(zhì)、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球電動化的零部件龍頭：匯川技術(shù)、三花智控、宏發(fā)股份、科達(dá)利等；5）產(chǎn)品驅(qū)動、引領(lǐng)智能的新勢力：特斯拉、蔚來、小鵬汽車、理想汽車等。
新能源發(fā)電投資建議：重點推薦光伏板塊，建議關(guān)注幾條主線：1）具有量利齊升、新電池片技術(shù)疊加優(yōu)勢的一體化組件企業(yè)：晶科能源、隆基綠能、晶澳科技、天合光能；2）盈利確定性高，供應(yīng)緊俏的硅料環(huán)節(jié)：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增邏輯的硅片企業(yè)：TCL中環(huán)、雙良節(jié)能；4）受益于總量提升的逆變器龍頭企業(yè)：錦浪科技、陽光電源、德業(yè)股份；5）儲能電池及供應(yīng)商：寧德時代、億緯鋰能、派能科技等。
工控及電力設(shè)備投資建議：建議重點關(guān)注電力儲能環(huán)節(jié)，關(guān)注新風(fēng)光、金盤科技、四方股份、國電南瑞等。
風(fēng)險提示：原材料價格波動風(fēng)險、疫情影響超預(yù)期風(fēng)險、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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