>> 中信期貨-有色金屬工業(yè)硅周報：成本繼續(xù)抬升，工業(yè)硅震蕩運行-221113
| 上傳日期： |
2022/11/13 |
大小： |
1041KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鄭非凡,沈照明,李蘇橫 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
主要邏輯：
（1）供給方面：冶煉端，目前四川地區(qū)生產(chǎn)相較前期改善；云南地區(qū)隨著枯水季來臨，產(chǎn)量或?qū)⑾陆担恍陆貐^(qū)疫情反復(fù)，交通運輸受阻，同時部分冶煉廠選擇保溫減產(chǎn)，停產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，供應(yīng)端延續(xù)擾動。
（2）需求方面：有機(jī)硅需求偏弱，部分單體廠選擇減產(chǎn)；鋁合金需求持穩(wěn)，下游剛需采購；多晶硅需求維持高景氣。整體上看，需求維持弱穩(wěn)狀態(tài)。
?。?）庫存方面：工業(yè)硅行業(yè)庫存較上周增加3350噸，至205930噸；三地港口庫存相較上周增長2000噸，至111000噸；工廠庫存較上周增加1350噸，至94930噸。
?。?）整體來看：9月以來，供應(yīng)端仍有擾動風(fēng)險，云南限電得到兌現(xiàn)，并且該地區(qū)仍存進(jìn)一步限產(chǎn)的可能，新疆產(chǎn)能陸續(xù)增加，但因為疫情影響部分冶煉廠選擇保溫停產(chǎn)，停產(chǎn)爐數(shù)增加，本周產(chǎn)量繼續(xù)下滑；而需求端維持弱穩(wěn)局面，有機(jī)硅需求維持偏弱，部分有機(jī)硅廠選擇停產(chǎn)而壓減產(chǎn)量。中短期有機(jī)硅需求偏弱限制工業(yè)硅價格上行高度，但云南與新疆供應(yīng)端仍存擾動風(fēng)險，這對價格有支撐。預(yù)計隨著西南地區(qū)電價上升，硅價成本端有支撐，但有機(jī)硅需求制約上行幅度，按震蕩思路對待為宜，長期來看，伴隨著新增產(chǎn)能的陸續(xù)投放，供應(yīng)過剩的壓力將驅(qū)動價格繼續(xù)探底。
風(fēng)險因素：供應(yīng)中斷；原料價格快速上漲；需求不及預(yù)期
|
|
