>> 華泰證券-電子行業(yè)專題研究：關注港股反彈機會-221113
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
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| 2040KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃樂平,陳旭東,張皓怡 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權限： |
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華泰觀點：關注港股反彈機會
上周美國CPI及核心CPI同比回落至7.7%/6.3%，均低于彭博一致預期，市場對12月份加息幅度放緩預期加強，美股大幅反彈。尤其費城半導體指數(shù)漲14.9%，其中應用材料、LAM、ASML等設備股反彈明顯。受美股反彈及國內(nèi)疫情防控措施優(yōu)化影響，恒生指數(shù)漲7.2%。A股方面，中芯國際及華虹披露三季度業(yè)績，中芯國際指引Q4收入環(huán)比下滑13-15%，指出代工周期尚未觸底，行業(yè)還未見復蘇跡象。歌爾發(fā)布公告稱境外客戶暫停一款智能聲學整機產(chǎn)品，影響收入約33億元，股價跌27.5%。建議關注面板（京東方），被動元器件（順絡、風華）、代工（華虹）等投資機會。
A股：SW電子下跌3.0%，跑輸上證指數(shù)（+0.5%）
上周全部A股日均成交額合計9,659億元，環(huán)比下降0.3%。電子板塊漲幅居前企業(yè)包括：順絡電子（+7.0%）、三環(huán)集團（+5.4%）；跌幅居前企業(yè)包括：歌爾股份（-27.5%）、江海股份（-13.7%）。北向資金上周合計凈流入54億元，主要增持北方華創(chuàng)、立訊精密、大族激光，減持歌爾股份、傳音控股。TMT其它板塊，SW通信跌1.2%，SW計算機持平，SW傳媒漲4.5%。
港股：恒生科技指數(shù)上漲7.0%，跑輸恒生指數(shù)（+7.2%）
上周全部港股日均成交額合計1,066億港元，環(huán)比上升3.4%。華虹半導體發(fā)布3Q22業(yè)績，收入同比增長40%，上周股價漲23.5%。恒生科技主要成分股中其他漲幅居前企業(yè)包括：萬國數(shù)據(jù)（ +31.2% ）、商湯科技（+27.8%）；跌幅居前企業(yè)包括：小鵬（-5.9%）、理想（-4.1%）。傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊，快手漲14.3%，騰訊漲8.3%，美團漲6.8%，百度漲3.5%，阿里巴巴漲1.3%。南向資金上周合計凈流入113億元，主要增持騰訊、小鵬、比亞迪，減持小米、中國移動、中芯國際。
海外：納斯達克中概股上漲3.9%，納指上漲8.1%，標普500上漲5.9%
上周納斯達克中概股漲3.9%，納指漲8.1%，標普500漲5.9%，費城半導體指數(shù)漲14.9%。十年期美債利率下降35bp至3.82%。海外半導體板塊普漲，漲幅居前為應用材料（+20.5%）、拉姆研究（+19.4%）、阿斯麥（+18.8%）?；ヂ?lián)網(wǎng)板塊：Meta漲24.5%，SEA漲12.3%，谷歌漲11.6%，亞馬遜漲10.8%。美股汽車板塊：小鵬漲7.7%，理想漲3.6%，蔚來跌1.0%，特斯拉跌5.5%。上周比特幣跌20%。
風險提示：海外疫情升級風險，宏觀下行風險，創(chuàng)新品滲透不及預期風險。本研報中涉及到未上市公司或未覆蓋個股內(nèi)容，均系對其客觀公開信息的整理，并不代表本研究團隊對該公司、該股票的推薦或覆蓋。
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