>> 銀河證券-有色金屬行業(yè)：美聯(lián)儲加息放緩、疫情防控優(yōu)化、地產(chǎn)政策支撐，三維共振助經(jīng)濟復蘇看多有色金屬-221114
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
大小： |
1639KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
華立,閻予露 |
| 行業(yè)名稱： |
有色金屬 |
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市場行情回顧：本周上證指上漲0.54%，報3087.29點；滬深300指數(shù)上漲0.56%，報3788.44點；SW有色金屬行業(yè)指數(shù)本周上漲2.88%，報5127.57點。在A股31個一級行業(yè)中，本周有色金屬板塊上漲2.88%，漲跌幅排名第10名。分子行業(yè)來看，本周有色金屬行業(yè)5個二級子行業(yè)中，工業(yè)金屬、貴金屬分別上漲7.58%、10.83%，小金屬、能源金屬、金屬新材料分別下跌0.19%、0.86%、3.75%。
重點金屬價格數(shù)據(jù)：本周上期所銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于67630元/噸、18755元/噸、23905元/噸、15680元/噸，206280元/噸、181050元/噸，較上周變動幅度分別為6.40%、3.08%、3.82%、3.16%、7.94%、15.26%。本周上期所黃金、白銀分別收于406.72元/克、4996.00元/千克，較上周變動幅度分別為4.28%、8.96%。本周COMEX黃金、白銀分別收于1774.20美元/盎司、21.80美元/盎司，較上周變動幅度分別為5.82%、4.86%。本周美元指數(shù)收于106.41，較上周同比變化-3.95%。本周美國10年期國債實際收益率下降31個bp至1.43%。本周氧化鐠釹、氧化鋱、氧化鏑、燒結(jié)釹鐵硼N35毛坯分別收于65.05萬元/噸、1307.5萬元/噸、227萬元/噸，193.5元/公斤，較上周變動幅度分別為0.46%、-1.51%、-0.87%、0.00%。本周電池級碳酸鋰、工業(yè)級碳酸鋰、電池級氫氧化鋰、澳洲鋰精礦價格分別收于590122元/噸、567500元/噸、568916元/噸、6600美元/噸，較上周變動幅度分別為4.42%、4.61%、2.71%、0.00%。本周國內(nèi)電解鈷、MB電解鈷、四氧化三鈷、硫酸鈷分別收于34.25萬元/噸、24.88美元/磅、23.6萬元/噸、6.1萬元/噸，較上周分別變動-0.87%、-5.24%、-1.26%、-2.40%。本周鎢精礦、鎂錠、海綿鈦、鉬精礦分別收于108000元/噸、26150元/噸、8.6萬元/噸、3140元/噸度，較上周分別變動0.00%、-0.38%、0.00%、2.95%。本周鎢精礦、鎂錠、海綿鈦、鉬精礦分別收于108000元/噸、26150元/噸、8.6萬元/噸、3140元/噸度，較上周分別變動0.00%、-0.38%、0.00%、2.95%。
投資建議：在11月議息會議上美聯(lián)儲加息75個基點但透露加息適當放緩訊息后，美國10月失業(yè)率意外走高至3.7%，而本次美國10月CPI同比上漲7.7%，再次低于市場預期的7.9%，使市場對于美國CPI通脹或?qū)⒁婍?，美?lián)儲加息力度將放緩的預期進一步增強。芝加哥商品交易所美聯(lián)儲觀察工具顯示預計美聯(lián)儲12月加息50個基點的概率進一步提高至80.6%，加息75個基點的概率下降至19.4%。美聯(lián)儲加息放緩，美國10年期國債實際利率與美元指數(shù)大幅下挫，將刺激貴金屬價格上漲，建議關(guān)注銀泰黃金（000975）、山東黃金（600547）、赤峰黃金（600988）、紫金礦業(yè)（601899）。此外，中央頒布疫情防控20條新措施，地方疫情防控工作進一步優(yōu)化以及央行、銀保監(jiān)出臺金融16條支撐房地產(chǎn)平穩(wěn)發(fā)展幫助市場恢復，有望推動經(jīng)濟復蘇，疊加美聯(lián)儲收緊進度放緩，風險偏好回升，工業(yè)金屬價格將迎來強勢反彈，建議關(guān)注工業(yè)金屬龍頭紫金礦業(yè)（601899）、西部礦業(yè)（601168）、神火股份（000933）、云鋁股份（000807）、天山鋁業(yè)（002532）、馳宏鋅鍺（600497）。而疫情防控優(yōu)化下消費回暖有望緩解市場對明年新能源汽車銷量擔憂，有助于被持續(xù)壓制的鋰行業(yè)估值抬升，建議關(guān)注贛鋒鋰業(yè)（002460）、天齊鋰業(yè)（002466）、中礦資源（002738）、永興材料（002756）、融捷股份（002192）、江特電機（002176）西藏礦業(yè)（000762）、川能動力（000155）、盛新鋰能（002240）。
風險提示
1）疫情超出預期；
2）疫苗效用及普及不及預期；
3）金屬價格大幅下滑；
4）貨幣政策超預期收緊；
5）新能源汽車推廣不及預期。
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