>> 國泰君安-商貿(mào)零售行業(yè)周報：“雙11”首次不公布總成交額，轉(zhuǎn)向求穩(wěn)求質(zhì)發(fā)展-221113
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
大小： |
1012KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉越男 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
| 下載權(quán)限： |
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本報告導(dǎo)讀：
22年雙11各平臺KPI從總量GMV增長向存量核心用戶留存轉(zhuǎn)化率等精細化運營轉(zhuǎn)變；趨勢上國貨好于國際大牌，必選好于可選，性價比消費崛起。
摘要：
本周投資觀點：延續(xù)短期基本面與長期邏輯共振的選股思路，關(guān)注低估值傳統(tǒng)行業(yè)景氣度邊際改善及拐點，圍繞三條投資主線：①貼息貸款政策加碼教育信息化行業(yè)，將助力下游需求快速放量，以硬件設(shè)備端為主的企業(yè)有望率先受益，受益標(biāo)的：視源股份、鴻合科技、國新文化、康冠科技等；教育信息化2.0階段提供智慧教育綜合服務(wù)的龍頭企業(yè)將迎來業(yè)績釋放，推薦標(biāo)的：正元智慧；受益標(biāo)的：競業(yè)達、新開普、佳發(fā)教育、豆神教育等。②穩(wěn)就業(yè)政策力度再加大，利好人服及平臺企業(yè)，推薦北京城鄉(xiāng)（北京外企）、科銳國際。③關(guān)注疫后復(fù)蘇受益的黃金珠寶板塊，推薦潮宏基、周大福、周大生、飛亞達、迪阿股份；培育鉆石行業(yè)高景氣持續(xù)爆發(fā)，受益中兵紅箭，力量鉆石，黃河旋風(fēng)。
上周要點回顧：上周商貿(mào)零售板塊漲幅3.95%，相對滬深300收益率+3.39%，在所有行業(yè)中位列5名（總計30個行業(yè)）。未停牌股票中，A股ST易購+13.33%漲幅最高，人人樂+10.50%、蘭生股份+10.20%、天音控股+9.79%、中國黃金+9.46%、浙江東日+8.51%、值得買+8.12%、杭州解百+7.99%、新華都+6.83%漲幅位居前列。
行業(yè)重點信息及數(shù)據(jù)更新：①電商行業(yè)：阿里巴巴未披露雙11促銷的交易總額，僅表示與21年一致；京東小時購11.11銷售額同比增80%；小米全渠道累計支付金額突破170億；抖音雙11貨架電商帶動日均銷量增長156%，商家數(shù)量同比增長86%；國美電器所持1.9%公司股份被輪候凍結(jié)；微信客服能力正式接入視頻號小店。②黃金珠寶行業(yè)：珠寶國檢舉辦2022國際珠寶高峰論壇，推動珠寶行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。③百貨/超市行業(yè)：家樂福中國與正大集團進博會簽約，達成2000萬美元協(xié)議；大潤發(fā)入局會員店，首家M會員商店落子揚州；紅旗連鎖公司與供銷社無合作關(guān)系。
公司公告：小商品城:擬對公司所屬房屋（商位）使用權(quán)人且為小微企業(yè)或個體工商戶的給予減免租金，經(jīng)測算，本次減免租金預(yù)計影響公司2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤約7億元。愛嬰室:收到合眾投資發(fā)來的《關(guān)于股份減持計劃實施結(jié)果告知函》，合眾投資減持計劃時間屆滿，期間共計減持公司股份1,404,800股，占公司總股本的0.9997%。華聯(lián)綜超：本次重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易之標(biāo)的資產(chǎn)山東創(chuàng)新金屬科技有限公司100%股權(quán)的過戶手續(xù)及相關(guān)市場監(jiān)督管理局變更備案登記已完成。
風(fēng)險提示：疫情反復(fù)的風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟波動的風(fēng)險；政策監(jiān)管風(fēng)險；
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