>> 銀河證券-消費品零售&化妝品行業(yè)周報：“雙十一”更關(guān)注業(yè)績質(zhì)量與銷售持續(xù)性，維持推薦國產(chǎn)優(yōu)質(zhì)品牌商-221113
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
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| 3270KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
甄唯萱 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
| 下載權(quán)限： |
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本周行業(yè)熱點：①11月7日，《CCFA連鎖經(jīng)營企業(yè)組織能力調(diào)研報告》發(fā)布；②11月9日，國家統(tǒng)計局發(fā)布10月CPI數(shù)據(jù)；③11月9日，《2022年中國即時零售發(fā)展報告》發(fā)布。
行情表現(xiàn)：上周（2022.11.07-2022.11.11）商貿(mào)零售指數(shù)上漲3.95%，跑贏滬深300指數(shù)（0.56%）、上證指數(shù)（0.54%），深證成指（-0.43%）。年初至今行業(yè)指數(shù)累計下跌12.94%，跑贏滬深300（-23.32%），深證成指（-25.02%），上證指數(shù)（-15.18%）。
雙十一銷售表現(xiàn)總結(jié)：總體來說，活動期間綜合電商平臺、直播平臺累積銷售額為11154億元，同比增長17.1%，增速較上年提升了3.7個百分點。整體銷售表現(xiàn)穩(wěn)中向好，體現(xiàn)出消費的韌性和活力，新的消費趨勢開始涌現(xiàn)。綜合電商平臺總計銷售額為9340億元，同比增長2.9%，天貓占據(jù)銷額榜首，京東和拼多多位列第二名和第三名。分平臺來看，今年雙十一頭部玩家天貓、京東等不再公布具體GMV數(shù)據(jù)，而短視頻電商平臺抖音、快手加入雙十一戰(zhàn)局，平臺競爭加劇，各大平臺開始將宣傳的重點將銷量、業(yè)績增長數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)為消費亮點介紹。分品類來看，美容護(hù)膚類銷售額達(dá)到606億元，其中天貓、京東銷售額合計占比達(dá)到了96%，對應(yīng)品類的銷售依舊集中在傳統(tǒng)優(yōu)勢平臺；香水彩妝類的銷售額則達(dá)到216億元，同比實現(xiàn)快速增長。化妝品品類中，國貨美妝顯現(xiàn)出成為“黑馬”的勢頭，越來越多的國貨美妝品牌躋身雙11預(yù)售榜單。而洗護(hù)清潔品類在2022年雙十一銷售總額達(dá)到286億元，較上年增加了約150%。黃金珠寶品類中，京東新百貨黃金首飾品類成交額同比增長超200%。從主播的角度，雙十一活動期間頭部主播李佳琦帶貨總額達(dá)到336.2億，重點銷售品類包括美容護(hù)膚、彩妝、家電等。另外，以羅永浩為代表的新主播群體加入。頭部主播流量聚集效應(yīng)保持顯著，但也存在頭部主播受眾互補。從品牌的角度，貝泰妮旗下薇諾娜連續(xù)5年蟬聯(lián)天貓美容護(hù)膚品類TOP10；珀萊雅在天貓、抖音、京東國貨美妝類目位列第一，同比增長均超過110%；潤百顏銷售額較去年增長137%；周大生全渠道銷售同比增長70%；老廟黃金首飾金產(chǎn)品銷售接近翻番；自由點天貓預(yù)售行業(yè)第五、國牌第一；可靠獲得天貓、京東、淘寶、拼多多四大平臺成褲類目第一名。
推薦標(biāo)的：維持全渠道配置的邏輯不變，推薦重點關(guān)注零售渠道類天虹百貨（002419.SZ）、王府井（600859.SH）、永輝超市（601933.SH）、家家悅（603708.SH）、紅旗連鎖（002697.SZ）、華致酒行（300755.SZ）；以及消費品類的上海家化（600315.SH）、珀萊雅（603605.SH）、丸美股份（603983.SH）、貝泰妮（300957.SZ）、可靠股份（301009.SZ）、豪悅護(hù)理（605009.SH）、穩(wěn)健醫(yī)療（300888.SZ）、百亞股份（003006.SZ）。
風(fēng)險提示：市場信心不足的風(fēng)險；轉(zhuǎn)型進(jìn)展及效果低于預(yù)期的風(fēng)險。
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