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零售板塊行情回顧：
　　過(guò)去一周（5個(gè)交易日），上證綜合指數(shù)、深證成份指數(shù)漲幅分別為0.54%和-0.43%，商貿(mào)零售（中信）指數(shù)的漲幅為3.95%，跑贏上證綜指和深證成指。2022年以來(lái)（207個(gè)交易日），上證綜合指數(shù)、深證成份指數(shù)漲幅分別為-15.18%和-25.02%，商貿(mào)零售（中信）指數(shù)的漲幅為-12.94%，跑贏上證綜指和深證成指。
　　過(guò)去一周，商貿(mào)零售行業(yè)漲幅為3.95%，位列30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)的第5位。過(guò)去一周，30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中21個(gè)行業(yè)上漲，漲幅排名前三位的行業(yè)分別是房地產(chǎn)、傳媒和建材，漲幅分別為9.59%、4.68%和4.57%。2022年以來(lái)，商貿(mào)零售行業(yè)漲幅為-12.94%，位列30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)的第14位。2022年以來(lái)，30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中2個(gè)行業(yè)上漲，漲幅排名前三位的行業(yè)分別是煤炭、交通運(yùn)輸和消費(fèi)者服務(wù)，漲幅分別為30.72%、0.76%和-3.18%。
　　過(guò)去一周，零售板塊子行業(yè)中，漲幅排名前三位的子行業(yè)分別是百貨、家電3C和黃金珠寶，漲幅分別為7.97%、7.38%和3.06%。2022年以來(lái)，零售板塊子行業(yè)中，漲幅排名前三位的子行業(yè)分別是百貨、貿(mào)易和黃金珠寶，漲幅分別為-1.94%、-7.50%和-13.49%。
　　過(guò)去一周，零售行業(yè)主要的109家上市公司（不含2022年首發(fā)上市公司）中，95家公司上漲，14家公司下跌。過(guò)去一周，漲幅排名前三位的公司分別是ST大集、ST易購(gòu)和人人樂(lè)，漲幅分別為27.62%、13.33%和10.50%。2022年以來(lái)，零售行業(yè)主要的109家上市公司（不含2022年首發(fā)上市公司）中，37家公司上漲，1家公司持平，71家公司下跌。2022年以來(lái)，漲幅排名前三位的公司分別是萃華珠寶、人人樂(lè)和友好集團(tuán)，漲幅分別為89.05%、55.49%和46.86%。
　　零售行業(yè)投資策略：
　　本周零售板塊行情整體走強(qiáng)，但目前零售板塊估值仍位于歷史底部區(qū)間。從業(yè)績(jī)層面看，受疫情反復(fù)影響，零售板塊2022年三季報(bào)的表現(xiàn)也相對(duì)平淡。因此，隨疫情逐步受控，如何尋找復(fù)蘇彈性是目前零售板塊的主要擇股邏輯。我們維持原有觀點(diǎn)，看好以黃金產(chǎn)品為主的黃金珠寶龍頭和低估值百貨個(gè)股。雙十一大促活動(dòng)基本接近尾聲，天貓和京東平臺(tái)首次未披露雙十一期間成交額的具體數(shù)據(jù)，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)成為2022年雙十一的主旋律。電商板塊中，美團(tuán)到店酒旅業(yè)務(wù)受疫情沖擊影響較大，也有比較好的復(fù)蘇彈性。下周建議關(guān)注：紅旗連鎖，老鳳祥，周大福，潮宏基，王府井，百聯(lián)股份，拼多多，美團(tuán)-W。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析：
　　居民消費(fèi)需求增速未達(dá)預(yù)期，地產(chǎn)后周期影響部分子行業(yè)收入增速，渠道變革大勢(shì)對(duì)現(xiàn)有商業(yè)模式?jīng)_擊高于預(yù)期。