>> 方正中期期貨-雞蛋期貨日報-221113
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
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| 1594KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王亮亮,宋從志,侯芝芳 |
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【行情復(fù)盤】
上周雞蛋期價窄幅震蕩，合約間轉(zhuǎn)為近弱遠強。01合約由于交割時間問題，資金給出偏向春節(jié)后的相應(yīng)定價，反彈動力不足，期價維持較大貼水。截止上周五收盤，主力01合約收于4257元/500公斤，環(huán)比前一周跌0.37%，05合約收盤4383元/500公斤，環(huán)比前一周漲1.22%。上周雞蛋現(xiàn)貨價格高位回落，周五蛋價止跌周末蛋價持穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)雞蛋均價5.57元/斤，環(huán)比前周跌0.28元/斤，主銷區(qū)均價5.81元/斤，環(huán)比跌0.37元/斤，全國均價5.65元/斤，環(huán)比前周跌0.31元/斤。淘汰雞全國均6.82元/斤，環(huán)比前一周跌0.28元/斤。
【重要資訊】
1、周度卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截止11月13日當(dāng)周，全國雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存1.35天，環(huán)比前一周增0.03天，同比高0.13天，流通環(huán)節(jié)庫存0.91天，環(huán)比前一周降0.04，同比增0.08天。淘汰雞日齡平均532天，環(huán)比上周持平，同比延后38天；上周豆粕及玉米價格高位震蕩，蛋價回落帶動蛋雞養(yǎng)殖利潤持續(xù)回落，上周全國平均養(yǎng)殖利潤1.44元/斤，周環(huán)比跌0.22元/斤，同比漲0.02元/斤；上周代表銷區(qū)銷量7640噸，環(huán)比增0.45%，同比增0.10%。截止11月初約全國在產(chǎn)蛋雞存欄量約為11.85億只，環(huán)比持平，同比上升1.37%，產(chǎn)能同比去年增加。
2、行情點評：近期飼料養(yǎng)殖板塊原料端高位寬幅震蕩，雞蛋期價在整個板塊里表現(xiàn)相對偏弱。雞蛋基本面上，截止11月初，在產(chǎn)存欄蛋雞絕對量依然處在歷史同期偏低位置，本年度存欄高峰可能在7-8月份已經(jīng)出現(xiàn)，此后由于上半年4月份飼料大漲打擊散戶補欄，9月份開始新增開產(chǎn)蛋雞環(huán)比下滑，年底新增開產(chǎn)預(yù)計仍然不多。目前老雞占比快速上升，蛋價走低后養(yǎng)殖戶面臨被動淘汰老雞，11月份供給端產(chǎn)能可能縮減，但四季度以來雞苗價格快速反彈可能反應(yīng)補欄積極性在逐步回歸。綜合來看，近期雞蛋基本面可能逐步轉(zhuǎn)為短暫供需雙弱，此后將進入年底消費旺季，不過政策壓力下豬肉、禽肉、蔬菜等生鮮品價格趨勢上行壓力增加，本年度整體消費低迷一定程度也會限制蛋價反彈的高度。除此之外，蛋雞產(chǎn)業(yè)周期存在下行風(fēng)險，令資金推漲蛋價較為謹(jǐn)慎。操作上，當(dāng)前雞蛋01期價整體估值偏低，現(xiàn)貨及養(yǎng)殖成本高位的情況下可能限制下跌空間，中長期參考蛋雞產(chǎn)能周期逢高布局05空頭。
【交易策略】
單邊轉(zhuǎn)為觀望，擇機買01拋05正套。
【風(fēng)險點】
豆粕玉米價格；疫情封控導(dǎo)致期消費不及預(yù)期，01合約交割時間處在春節(jié)假日。
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