>> 上海證券-醫(yī)藥生物行業(yè)周報：關(guān)注“流感+新冠”防控下潛在需求機會-221114
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
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| 2280KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
彭毅 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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主要觀點
行情回顧：上周（11.07-11.11日，下同），A股申萬醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)下跌0.43%，板塊整體跑輸滬深300指數(shù)0.99pct、跑贏創(chuàng)業(yè)板綜指1.44pct。在申萬31個子行業(yè)中，醫(yī)藥生物排名第26位，整體表現(xiàn)較差。港股恒生醫(yī)療保健指數(shù)上周上漲13.37%，跑贏恒生指數(shù)4.63pct，在12個恒生綜合行業(yè)指數(shù)中，排名第2位。
本周觀點：關(guān)注“流感+新冠”防控下潛在需求機會
二十條防控優(yōu)化措施推出，助力疫情防控工作科學(xué)精準(zhǔn)化。11月10日，中央政治局常委會召開會議聽取新冠肺炎疫情防控工作匯報，研究部署進一步優(yōu)化防控工作的二十條措施。部分優(yōu)化措施主要包括：1）對密切接觸者，將“7天集中隔離+3天居家健康監(jiān)測”管理措施調(diào)整為“5天集中隔離+3天居家隔離”；2）及時準(zhǔn)確判定密切接觸者，不再判定密接的密接；3）將高風(fēng)險區(qū)外溢人員“7天集中隔離”調(diào)整為“7天居家隔離”；4）將風(fēng)險區(qū)由“高、中、低”三類調(diào)整為“高、低”兩類，最大限度減少管控人員；5）取消入境航班熔斷機制；6）加快新冠肺炎治療相關(guān)藥物儲備等。
愈加精準(zhǔn)防疫的背后需要有效疫苗、口服藥以及基礎(chǔ)醫(yī)療設(shè)備作為支撐。本次會議要求大力推進疫苗、藥物研發(fā)，提高疫苗、藥物有效性和針對性，目前全國疫苗接種率良好，加強針有望提升針對奧密克戎中和抗體水平，構(gòu)建免疫屏障。根據(jù)國家疾控局?jǐn)?shù)據(jù)，截止2022年11月11日，全國共接種新冠疫苗34.4億劑次，覆蓋人群13.4億人，其中完成全程接種的是12.7億人，覆蓋人數(shù)和全程接種人數(shù)分別占全國總?cè)藬?shù)的92.5%和90.26%。加強針共接種8.9億人。60歲以上老年人共接種2.39億人，60歲以上老年人全程接種2.28億人，覆蓋人數(shù)和全程接種人數(shù)分別占60歲以上人口的90.65%和86.38%，完成加強免疫接種1.8億人。我們認(rèn)為后續(xù)加強針有望持續(xù)推廣，進一步提升人體免疫能力。同時，本次二十條措施要求加強醫(yī)療資源建設(shè)，做好住院床位和重癥床位準(zhǔn)備，增加救治資源，我們認(rèn)為呼吸機、監(jiān)護儀、影像設(shè)備等醫(yī)療基建資源有望在貼息政策支持下持續(xù)獲得需求放量。
流感季疊加新冠疫情，有望進一步提升防疫資源需求。中國疾病預(yù)防控制中心近日發(fā)布秋冬季流感防控健康提示，我國今冬明春存在流感活動顯著上升的風(fēng)險，我國部分省份已經(jīng)開始進入流感流行季節(jié)。根據(jù)國家流感中心顯示，2022年第44周，北方省份哨點醫(yī)院報告的ILI%為2.5%，低于前一周水平（2.7%），與2019年同期水平（2.5%）持平，高于2020年同期水平（2.4%），低于2021年同期水平（2.6%）。隨著流感季來臨，針對預(yù)防和治療流感的相關(guān)疫苗和藥物以及特色中藥相關(guān)的止咳藥、消炎鎮(zhèn)痛類藥物等有望迎來需求提升。
投資建議
維持醫(yī)藥生物行業(yè)“增持”評級。關(guān)注“流感+新冠”疫情防控下潛在需求機會，疫苗&口服藥領(lǐng)域：康希諾、沃森生物、金迪克、華蘭生物、先聲藥業(yè)、君實生物等；流感鎮(zhèn)痛、止咳藥領(lǐng)域：濟川藥業(yè)、貴州三力、亨迪藥業(yè)、以嶺藥業(yè)等；醫(yī)療新基建領(lǐng)域：邁瑞醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療、奕瑞科技、開立醫(yī)療等。
風(fēng)險提示
新冠疫情反復(fù)；藥品/耗材降價風(fēng)險；行業(yè)政策變動風(fēng)險等
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