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金融期權(quán)市場(chǎng)表現(xiàn)
　　11月3日至9日，標(biāo)的指數(shù)均小幅上漲，漲幅在0.9~2.4%之間，其中中證1000和中證500漲幅居前。
　　成交方面，期權(quán)成交活躍度總體有所下降，日均總成交額為46.95億元，較前周減少24.96%，其中上證50期權(quán)日均成交額為10.11億元，滬深300期權(quán)日均成交額總和為20.30億元，中證1000期權(quán)日均成交額為6.03億元，中證500期權(quán)日均成交額總和為6.83億元，創(chuàng)業(yè)板指期權(quán)日均成交額為3.67億元。綜合成交和持倉(cāng)信息來(lái)看，投資者對(duì)各標(biāo)的指數(shù)的情緒均是較為中性。
　　波動(dòng)率方面，目前上證50和滬深300波動(dòng)率指數(shù)在22附近，相對(duì)前周變化不大，現(xiàn)處于歷史中等水平，中證500、中證1000和創(chuàng)業(yè)板指波動(dòng)率指數(shù)在23-28之間，總體相對(duì)前周稍有下降，現(xiàn)處于歷史中等水平；目前上證50和滬深300偏度指數(shù)較低，中證500偏度指數(shù)較高，總體相對(duì)前周有所下降，現(xiàn)處于歷史中等偏低水平?？傮w而言，投資者對(duì)后市的波動(dòng)預(yù)期中等，尾部風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期下降。
　　商品期權(quán)市場(chǎng)表現(xiàn)
　　商品期權(quán)方面，綜合成交和持倉(cāng)信息來(lái)看，投資者對(duì)白糖、滬銅、PTA、甲醇、黃金、LPG、滬鋁、原油期貨后市走勢(shì)態(tài)度較為樂(lè)觀(guān)，對(duì)豆粕、玉米、棉花、橡膠、菜粕、滬鋅、PVC、聚丙烯、塑料、棕櫚油期貨后市走勢(shì)態(tài)度較為中性，對(duì)鐵礦石期貨后市走勢(shì)態(tài)度較為謹(jǐn)慎。
　　策略推薦
　　對(duì)于長(zhǎng)線(xiàn)投資者，仍然建議采取備兌策略，結(jié)合目前的市場(chǎng)趨勢(shì)和隱含波動(dòng)率水平，可以選擇賣(mài)出虛值期權(quán)，長(zhǎng)期來(lái)看，備兌策略相對(duì)于標(biāo)的指數(shù)可以取得更好的收益風(fēng)險(xiǎn)比。
　　對(duì)于中短線(xiàn)投資者，近期可以以中等倉(cāng)位持有做空波動(dòng)率的策略。目前波動(dòng)率指數(shù)在年度中樞以上，歷史均值附近，相對(duì)前期有所提升，做空波動(dòng)率策略的收益風(fēng)險(xiǎn)比增加，從海外市場(chǎng)來(lái)看，避險(xiǎn)情緒有一定下降，VIX指數(shù)降至25附近，近期隱含波動(dòng)率如有回落可以逢低減倉(cāng)，在構(gòu)建策略時(shí)可以加以保護(hù)，可采用蝶式組合、日歷價(jià)差組合等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：突發(fā)事件造成市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。