>> 華泰證券-計(jì)算機(jī)行業(yè)專題研究：合規(guī)+信創(chuàng)驅(qū)動(dòng)國產(chǎn)密碼加速成長(zhǎng)-221116
| 上傳日期： |
2022/11/16 |
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| 6728KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
謝春生,范昳蕊 |
| 行業(yè)名稱： |
計(jì)算機(jī) |
| 下載權(quán)限： |
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密評(píng)合規(guī)疊加信創(chuàng)需求，國產(chǎn)密碼迎產(chǎn)業(yè)黃金期
國產(chǎn)密碼建設(shè)以“密評(píng)”（密碼應(yīng)用安全性評(píng)估）合規(guī)為主要驅(qū)動(dòng)，密評(píng)首批試點(diǎn)啟動(dòng)于2017年，2019年《密碼法》的出臺(tái)以及2021年GB-39786《信息安全技術(shù)信息系統(tǒng)密碼應(yīng)用基本要求》的發(fā)布，推動(dòng)我國密評(píng)合規(guī)進(jìn)入快速發(fā)展階段，帶動(dòng)國密改造業(yè)務(wù)在政府、金融等領(lǐng)域的加速落地。信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展，成為國產(chǎn)密碼的又一重要助推，黨政信創(chuàng)+行業(yè)信創(chuàng)對(duì)信息安全提出了更高要求，密碼有望成為貫穿信創(chuàng)全生態(tài)的安全基礎(chǔ)。我們認(rèn)為，密碼技術(shù)或?qū)⒅貥?gòu)安全防護(hù)邊界，推動(dòng)信創(chuàng)安全體系實(shí)現(xiàn)從以網(wǎng)絡(luò)安全為中心向以數(shù)據(jù)安全為中心深化轉(zhuǎn)型，國產(chǎn)密碼有望隨信創(chuàng)建設(shè)實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展。
密碼：“主動(dòng)”網(wǎng)安核心支撐，技術(shù)優(yōu)勢(shì)逐步凸顯
根據(jù)《中華人民共和國密碼法》，我國密碼分為核心密碼、普通密碼、商用密碼三大類，商用密碼是我們討論的主要范疇。密碼作為網(wǎng)絡(luò)信任體系的重要基石，是網(wǎng)絡(luò)“主動(dòng)”安全的重要支撐，涵蓋數(shù)據(jù)加密、身份認(rèn)證、消息認(rèn)證三大場(chǎng)景。我們認(rèn)為，伴隨我國網(wǎng)安建設(shè)由“演習(xí)驅(qū)動(dòng)”向“內(nèi)生驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)型，密碼技術(shù)重要性有望凸顯，據(jù)賽迪研究院預(yù)測(cè)，2022年我國商用密碼市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到707.64億元，同比增長(zhǎng)36.14%，2023年有望達(dá)985.85億元，同比增長(zhǎng)39.32%，預(yù)計(jì)2024年我國商用密碼市場(chǎng)規(guī)模將突破千億。
國產(chǎn)商密快速發(fā)展，體系完善基本具備國產(chǎn)替代能力
國密改造是基于國產(chǎn)密碼算法的全業(yè)務(wù)體系更新，覆蓋了技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)三大環(huán)節(jié)，國產(chǎn)商用密碼經(jīng)過二十余年的高速發(fā)展已基本具備國產(chǎn)替代能力。1）算法：形成了以非對(duì)稱加密算法（SM2、SM9）、對(duì)稱加密算法（SM1、SM4、SM7、ZUC）、雜湊加密算法（SM3）為代表的國密算法體系，與國際主流密碼算法一一對(duì)應(yīng)；2）標(biāo)準(zhǔn)：截至2021年10月，我國累計(jì)發(fā)布密碼國家標(biāo)準(zhǔn)39項(xiàng)，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)131項(xiàng)，密碼標(biāo)準(zhǔn)體系持續(xù)完善；3）產(chǎn)品：截至2021年底我國有效期內(nèi)的商用密碼認(rèn)證產(chǎn)品共2,205款，品類涵蓋了密碼芯片、板卡、整機(jī)、系統(tǒng)等全產(chǎn)業(yè)鏈條，具備完整的商用密碼產(chǎn)品體系。
關(guān)注密評(píng)、密改、新安全三大建設(shè)需求
考慮到密碼建設(shè)仍處于以密評(píng)合規(guī)為主要驅(qū)動(dòng)的加速滲透期，我們認(rèn)為未來2-3年密碼行業(yè)主要關(guān)注密碼應(yīng)用安全性評(píng)估、國產(chǎn)密碼應(yīng)用改造、新安全場(chǎng)景下密碼平臺(tái)建設(shè)等三大建設(shè)需求。1）密評(píng)：目前多集中于已建等保三級(jí)系統(tǒng)，且滲透率較低，平均中標(biāo)價(jià)10-50萬元；2）國密改造：信創(chuàng)深化國密改造要求，22年金融招標(biāo)項(xiàng)目數(shù)量顯著增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)23年金融、醫(yī)療、教育將隨行業(yè)信創(chuàng)增長(zhǎng)，平均中標(biāo)價(jià)100-300萬元；3）新安全密碼：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、云安全、車聯(lián)網(wǎng)等場(chǎng)景密碼需求旺盛，平均中標(biāo)價(jià)500-1000萬元。
競(jìng)爭(zhēng)格局分散，行業(yè)龍頭有望加速誕生
密碼技術(shù)的重要性與市場(chǎng)前景的廣闊性成為行業(yè)共識(shí)，眾多網(wǎng)絡(luò)安全龍頭廠商加速布局密碼安全市場(chǎng)?？紤]到密碼安全較高的技術(shù)壁壘，我們認(rèn)為，短期內(nèi)以密碼為核心技術(shù)的安全廠商的市場(chǎng)空間不會(huì)被過度擠壓，有望在高行業(yè)景氣度下加速成長(zhǎng)。我國商用密碼市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)分散，主要廠商包括吉大正元、格爾軟件、信安世紀(jì)、數(shù)字認(rèn)證、衛(wèi)士通、三未信安。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，政策推進(jìn)不及預(yù)期，預(yù)測(cè)與實(shí)際不符。
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