>> 廣發(fā)證券-電力設備行業(yè)：換電模式助力改善電網(wǎng)容量壓力-221115
| 上傳日期： |
2022/11/16 |
大小： |
1954KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳子坤,紀成煒,李靖 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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換電及大功率充電有望提升電動車補能效率。據(jù)公安部及中國電動汽車充電基礎設施促進聯(lián)盟EVCIPA，截至2021年年底我國新能源汽車保有量約784萬輛，充電樁保有量261.7萬臺，車樁比約3:1。根據(jù)EVCIPA發(fā)布的《2021中國電動汽車用戶充電行為白皮書》統(tǒng)計，由于目前充電樁一樁難求，等待時間長且難以預測，且快充樁暫時無法實現(xiàn)充電全過程的高功率覆蓋，實際充電50%的時間往往遠大于30分鐘，影響新能源汽車用戶補能效率。解決方法除了增設補能設施，還需提升補能速度。我們認為換電和大功率充電是兩種有效解決路徑。
新能源汽車廠家為提升用戶使用體驗，紛紛布局大功率充電設施。特斯拉是大電流超充模式的代表企業(yè)，其V4超充樁最高功率或能達到350kW，峰值電流將接近900A；小鵬G9的800V高壓SiC平臺快充樁最高功率達480kW；廣汽埃安800V高壓平臺超充樁的6C充電倍率最高功率達480kW；嵐圖800V高壓平臺超充樁的4C電芯最高功率360kW。目前中國各家800V高壓平臺車型量產(chǎn)仍未落地，配套的大功率超充樁網(wǎng)絡還處在建設過程中。對比來看，海外Ionity和ElectrifyAmerica已經(jīng)分別在歐洲和北美鋪開。
密集大功率充電樁的建設或對國內配電網(wǎng)帶來壓力。主要原因在于電動汽車缺乏采用互動充電模式的動力，總體上表現(xiàn)出無序充電特性。電動車的無序充電行為往往與電網(wǎng)日常負荷曲線高度重合，充電負荷和配電網(wǎng)原始負荷早晚疊加形成負荷雙高峰。相較普通充電樁，大功率充電樁造成的負荷峰值進一步增加、峰谷差進一步加??；電壓偏移問題更加明顯，諧波污染依舊存在。
換電模式助力改善電網(wǎng)容量壓力。換電和大功率充電的核心目的都是使電動汽車能源補給體驗無限趨近燃油供給，僅建設超充站的成本一般會比換電站稍低，但在現(xiàn)有電力容量不足情形下，達到超充站理想功率需配置儲能，隨著充電向高功率方向發(fā)展，充電站整體建設也逐漸重資產(chǎn)化，超充+儲能成本或超過換電。換電模式下，車端三電技術以及功率器件無需升級適配800V，有助于降低車端成本。
投資建議。1、電動車補能環(huán)節(jié)的換電模式逐步得到市場驗證，重視重卡換電產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展；2、儲能投資將提高電網(wǎng)系統(tǒng)的靈活性，新型儲能是實現(xiàn)新能源快速發(fā)展、高比例滲透的關鍵環(huán)節(jié)。推薦寧德時代、永福股份、南網(wǎng)科技等，關注許繼電氣。
風險提示。新能源汽車產(chǎn)銷不及預期；換電模式推廣不及預期；換電政策支持力度不及預期；電網(wǎng)升級改造速度不及預期。
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