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今年以來(lái)，港交所推出系列重要服務(wù)如公布特?？萍脊旧鲜兄贫茸稍兾募㈤_(kāi)通ETF互聯(lián)互通、籌備互換通、推出國(guó)際碳市場(chǎng)等，持續(xù)完善產(chǎn)品體系，我們梳理了近期港交所的重要事件以供參考。
　　上市方面，2022年10月19日，港交所發(fā)布特?？萍脊旧鲜兄贫茸稍兾募晕乱淮畔⒓夹g(shù)、先進(jìn)硬件、先進(jìn)材料、新能源及節(jié)能環(huán)保、新食品及農(nóng)業(yè)技術(shù)五大行業(yè)（合稱為“特?？萍夹袠I(yè)”）公司。港交所以收益門檻將特?？萍夹袠I(yè)公司區(qū)分為商業(yè)化公司和未商業(yè)化公司兩類，對(duì)兩類公司在預(yù)期市值、收益、研發(fā)開(kāi)支、營(yíng)業(yè)記錄期、第三方投資等方面提出要求。就IPO相關(guān)問(wèn)題，港交所在定價(jià)流程、自由流通股、發(fā)售規(guī)模、信息披露等方面均提出要求。就IPO后相關(guān)問(wèn)題，港交所對(duì)控股股東、公司關(guān)鍵人士設(shè)置12個(gè)月（已商業(yè)化公司）/24個(gè)月（未商業(yè)化公司）禁售期，對(duì)領(lǐng)航資深獨(dú)立投資者設(shè)置6個(gè)月（已商業(yè)化公司）/12個(gè)月（未商業(yè)化公司）禁售期，同時(shí)對(duì)于未商業(yè)化公司具有持續(xù)披露的要求。
　　交易方面，港交所持續(xù)優(yōu)化互聯(lián)互通機(jī)制，拓展產(chǎn)品新類別。1）2022年7月4日起，滬深港通正式納入符合資格的ETF，資格準(zhǔn)則對(duì)ETF類型、ETF及其跟蹤標(biāo)的的上市期限、相關(guān)資產(chǎn)規(guī)模、相關(guān)指數(shù)成分股權(quán)重等提出要求。第一批合資格名單中滬、深股通分別有53只和30只ETF產(chǎn)品，總資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)人民幣2.01萬(wàn)億元。港股通首批共4只符合資格的ETF，對(duì)應(yīng)總資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)5291億港元。2022年10月，ETF通北向通、南向通日均成交額分別達(dá)到6.3億元和150億港元。2）2022年7月4日，中國(guó)人民銀行、香港證監(jiān)會(huì)、香港金管局就開(kāi)展香港與內(nèi)地利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通合作（簡(jiǎn)稱“互換通”）發(fā)布聯(lián)合公告，準(zhǔn)備工作預(yù)計(jì)需要6個(gè)月左右?；Q通將與債券通形成獨(dú)特的協(xié)同作用，便利持有內(nèi)地債券的國(guó)際投資者管理利率風(fēng)險(xiǎn)，提升國(guó)際投資者對(duì)于中國(guó)債市的興趣。3）2022年10月28日，港交所正式推出香港國(guó)際碳市場(chǎng)Core Climate，為亞洲以至全球提供自愿碳信用產(chǎn)品及工具交易。
　　港交所通過(guò)系列措施豐富上市資源和品種，提升新股集資市場(chǎng)吸引力；拓展產(chǎn)品生態(tài)圈，互聯(lián)互通持續(xù)擴(kuò)容，鞏固香港“連接中國(guó)與世界”的超級(jí)聯(lián)系人角色。一方面，從2018年上市制度改革吸引眾多醫(yī)藥和新經(jīng)濟(jì)公司情況及美國(guó)/中國(guó)內(nèi)地樣本比較來(lái)看，我們認(rèn)為本次針對(duì)特?？萍夹袠I(yè)的上市制度或能吸引更多高科技公司來(lái)港上市，進(jìn)一步改善香港市場(chǎng)的上市公司結(jié)構(gòu)，吸引各地資金流入，改善市場(chǎng)流動(dòng)性。另一方面，港交所持續(xù)推出從ETF到衍生品到國(guó)際碳市場(chǎng)，構(gòu)建多元化產(chǎn)品矩陣，吸引來(lái)自中國(guó)內(nèi)地和海外的投資人。互聯(lián)互通機(jī)也持續(xù)擴(kuò)容，港股通下的ETF交易為內(nèi)地投資者投資海外市場(chǎng)提供了重要渠道。此外，2022年9月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布了三項(xiàng)擴(kuò)大內(nèi)地和香港資本市場(chǎng)合作的新舉措，包括擴(kuò)大滬深港通股票標(biāo)的范圍、支持在港股通增加人民幣交易柜臺(tái)、支持香港推出國(guó)債期貨。這些突破性舉措都將加強(qiáng)中國(guó)與世界的聯(lián)系，香港的超級(jí)聯(lián)系人地位更為突出，港交所作為中國(guó)首選的離岸融資中心和離岸風(fēng)險(xiǎn)管理中心的地位將得到提高。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：滬港股通交易增長(zhǎng)不及預(yù)期；中概股赴港二次上市不及預(yù)期；疫情持續(xù)對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)造成的負(fù)面影響超預(yù)期