>> 招商證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤(2022年11月第2周)：車市氛圍偏冷-221116
| 上傳日期： |
2022/11/17 |
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| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
尹睿哲,劉冬 |
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經(jīng)濟(jì)增長：車市氛圍偏冷
生產(chǎn)：電廠日耗降至去年同期水平。（1）電廠日耗降至去年同期水平。11月12日，6大發(fā)電集團(tuán)平均日耗為72.5萬噸，較上周的73.8萬噸下降1.7%。11月8日，南方八省電廠日耗為176.7萬噸，較10月31日的168.4萬噸上升4.9%。當(dāng)前電廠日耗偏低，主因民用電回落后，工業(yè)用電沒能填補(bǔ)缺口。近期冷空氣來襲，民用電負(fù)荷或?qū)⒃俅卫稹＃?）高爐開工率持續(xù)回落。11月11日，全國高爐開工率77.2%，較11月4日下降1.6個百分點；同期，唐山鋼廠高爐開工率51.6%，較11月4日下降4.8個百分點；產(chǎn)能利用率70.4%，較上周下降2.6個百分點。唐山市鋼廠燒結(jié)機(jī)將于11月15日開始限產(chǎn)30%至11月25日，或?qū)⑼侠鄹郀t開工水平。（3）輪胎開工率快速回升。11月10日，汽車全鋼胎（用于卡車）開工率51.0%，較11月4日上升10.0個百分點；汽車半鋼胎（用于轎車）開工率59.0%，較11月4日上升5.1個百分點。山東輪胎主產(chǎn)區(qū)廣饒疫情防控勢頭向好，部分企業(yè)陸續(xù)申請復(fù)工復(fù)產(chǎn)，帶動開工率顯著回升。（4）江浙地區(qū)滌綸長絲開工率顯著回落。11月10日，江浙地區(qū)滌綸長絲開工率66.2%，較11月3日回落6.6個百分點；同期，下游織機(jī)開工率58.3%，較11月3日回落1.3個百分點。（5）全國整車貨運(yùn)流量小幅回落。11月15日，全國整車貨運(yùn)流量指數(shù)較11月8日下降4.0%；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別下降4.0%/下降7.3%/下降0.5%/下降1.1%/下降9.3%。與去年電商大促期間，貨運(yùn)流量得到大幅提振相比，今年大促期間貨運(yùn)流量提升的幅度較為有限。
需求：車市氛圍偏冷。（1）地產(chǎn)銷售平淡。11月1日-15日，30大中城市商品房日均銷售面積為35.0萬平方米，較10月同期（26.0萬平）環(huán)比上升34.3%，較去年11月（50.5萬平）下降30.8%，較2020年11月（60.4萬平）下降42.1%，較2019年11月（53.2萬平）下降34.2%。（2）乘用車市場氛圍偏冷。11月第一周的總體狹義乘用車市場零售達(dá)到日均3.6萬輛，同比下降9%，環(huán)比10月同期增長15%。近期車展等聚集車市人氣的活動很少，車企更著重在新媒體運(yùn)營上的持續(xù)發(fā)力，但效果明顯弱于線下的氛圍營銷。11月第一周的總體狹義乘用車市場批發(fā)達(dá)到日均3.9萬輛，同比下降2%，環(huán)比10月同期增長19%。（3）鋼價連續(xù)兩周反彈。11月15日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價格較11月8日分別上漲1.6%、上漲2.2%、上漲2.7%和上漲0.7%。11月以來，上述品種環(huán)比分別下跌4.1%、下跌4.1%、下跌1.8%和下跌2.1%，同比分別下跌22.7%、下跌22.3%、下跌22.3%和下跌23.8%。秋冬季重污染天氣高發(fā)，且鋼廠效益持續(xù)偏低，11月仍有減產(chǎn)空間，疊加庫存低位，鋼材供需兩弱。鋼材庫存降至年內(nèi)低位。11月11日，五大鋼材品種庫存919.2萬噸，較11月4日下降38.6萬噸。（4）水泥價格偏強(qiáng)震蕩。11月15日，全國水泥價格指數(shù)較11月8日上漲0.1%；其中，華東和長江地區(qū)水泥價格分別上漲0.1%和上漲0.3%，略強(qiáng)于全國平均水平。水泥價格同比跌幅收窄。11月以來，水泥均價環(huán)比上漲0.3%，同比下跌26.2%。（5）玻璃價格持續(xù)反彈。11月16日，玻璃活躍期貨合約價報1414.0元/噸，較11月9日上漲2.0%；11月以來，玻璃價格環(huán)比下跌6.0%，同比下跌19.9%。（6）集運(yùn)運(yùn)價指數(shù)下行再加速。11月11日，CCFI指數(shù)較11月4日下降3.4%；同期SCFI指數(shù)下降8.6%。SCFI指數(shù)已連續(xù)三周跌幅擴(kuò)大，美西線運(yùn)價在已經(jīng)低于成本價的情況下有趨穩(wěn)跡象，而運(yùn)價還有下跌空間的歐洲線、南美線與美東線，運(yùn)價下跌幅度加大。11月以來，CCFI指數(shù)同比下跌45.7%，環(huán)比下跌9.7%；SCFI指數(shù)同比下跌66.9%，環(huán)比下跌14.3%。
通貨膨脹：油價轉(zhuǎn)為下跌
CPI：農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)跌至低于去年同期。11月16日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)較11月9日下降1.1%。截止11月15日，分品種看，水果（上漲2.4%）>雞肉（上漲0.1%）>牛肉（上漲0.0%）>羊肉（下跌0.1%）>雞蛋（下跌1.2%）>蔬菜(下跌2.5%）>豬肉（下跌2.9%）。
豬價回落至二級預(yù)警區(qū)間。11月15日，豬肉平均批發(fā)價為33.6元/公斤，較11月8日下跌2.9%。據(jù)發(fā)改委監(jiān)測，上周豬價由過度上漲一級預(yù)警區(qū)間回落至二級預(yù)警區(qū)間。統(tǒng)計局表態(tài)稱：目前生豬產(chǎn)能、生豬存欄保持總體穩(wěn)定，生豬生產(chǎn)處在合理水平，不支持豬肉價格大幅上漲。
PPI：原油價格轉(zhuǎn)為下跌。11月15日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價報94.2和86.9美元/桶，較11月8日分別下跌4.9%和下跌2.2%。OPEC在本周發(fā)布的《石油市場月度報告》中，再次將全球石油需求預(yù)期下調(diào)了10萬桶/日，這是今年4月以來OPEC第5次下調(diào)2022年全年石油需求預(yù)期。
銅鋁反彈力度加大。11月15日，LME3月銅價和鋁價較11月8日分別上升3.9%和上升3.8%。11月以來，LME3月銅價環(huán)比上漲5.8%，同比下跌16.8%；LME3月鋁價環(huán)比上漲3.5%，同比下跌12.0%。LME對俄鋁的制裁討論結(jié)果出爐，決定維持現(xiàn)狀，不對俄羅斯金屬施加禁令。
國內(nèi)商品指數(shù)環(huán)比轉(zhuǎn)為上漲。11月15日，南華工業(yè)品指數(shù)較11月8日上漲1.6%；11月14日，CRB指數(shù)較11月7日上漲1.2%。11月以來，南華商品指數(shù)環(huán)比上漲0.5% （前值下跌0.4%），
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