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政策性金融債投資價(jià)值分析：
　　1、在當(dāng)前宏觀環(huán)境中，政金債配置價(jià)值凸顯。從貨幣與流動(dòng)性角度：央行自從去年開始一直維持著以穩(wěn)增長(zhǎng)為目標(biāo)的寬松型貨幣政策，由于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)恢復(fù)力度不足，該目標(biāo)短期不會(huì)改變，因此預(yù)計(jì)流動(dòng)性仍然保持寬裕，利率有著維持在較低水平的預(yù)期。從經(jīng)濟(jì)角度：經(jīng)濟(jì)自今年6月底企穩(wěn)恢復(fù)后，各項(xiàng)指標(biāo)恢復(fù)力度較弱，最近三個(gè)月無明顯上行趨勢(shì)。因此經(jīng)濟(jì)壓力也對(duì)低利率水平有著一定的支撐。
　　2、在全球低風(fēng)險(xiǎn)偏好的環(huán)境中，政金債是優(yōu)質(zhì)的安全資產(chǎn)。在低風(fēng)險(xiǎn)偏好的市場(chǎng)環(huán)境中，投資者更傾向于配置如政金債這種高質(zhì)量安全資產(chǎn)，歷史上在該區(qū)間持有中長(zhǎng)久期政金債的年化收益相對(duì)較高，均在6%以上。
　　3、在大類資產(chǎn)配置中，政金債是優(yōu)質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)分散工具。當(dāng)前股債相關(guān)性為-27%，并且處于下降趨勢(shì)之中。目前權(quán)益資產(chǎn)仍較為動(dòng)蕩，配置政金債能夠降低組合風(fēng)險(xiǎn)并提升收益風(fēng)險(xiǎn)比，是優(yōu)質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)分散工具。
　　中債7-10年政策性金融債指數(shù)投資價(jià)值分析：
　　1、中債7-10年政策性金融債指數(shù)表現(xiàn)穩(wěn)健，跑贏同期其他利率債指數(shù)。2012年以來，指數(shù)累計(jì)收益顯著跑贏同期限的國(guó)債指數(shù)。同時(shí)相比于同期限國(guó)債指數(shù)有更高的夏普比例。
　　2、指數(shù)在高久期區(qū)間震蕩；信用利差處于較低水平，利率債投資價(jià)值凸現(xiàn)。指數(shù)當(dāng)前久期約為7年，在利率下行的宏觀環(huán)境下，高久期債券能夠獲得更高的收益。此外，信用利差處于較低水平，利率債配置價(jià)值較高。
　　富國(guó)中債7-10年政策性金融債ETF投資價(jià)值分析：
　　1、富國(guó)中債7-10年政策性金融債ETF的代碼為511520，基金成立于2022年8月19日?；鹁o密跟蹤標(biāo)的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。
　　2、基金管理公司富國(guó)基金管理有限公司具有豐富的ETF產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)。截至2022年11月16日，基金共管理ETF基金38只，規(guī)模合計(jì)已達(dá)約420億元。其ETF產(chǎn)品線覆蓋廣泛，提供全方位被動(dòng)投資工具。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告從歷史統(tǒng)計(jì)的角度對(duì)特定基金產(chǎn)品、行業(yè)觀點(diǎn)進(jìn)行客觀分析，當(dāng)基金投資策略、市場(chǎng)環(huán)境、政策傾向發(fā)生變化時(shí)，不能保證統(tǒng)計(jì)結(jié)論的未來延續(xù)性。本報(bào)告不構(gòu)成對(duì)基金產(chǎn)品的推薦建議。