>> 國盛證券-量化周報：科創(chuàng)50率先迎來日線級別反彈-221106
| 上傳日期： |
2022/11/7 |
大小： |
1588KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
段偉良,劉富兵,林志朋 |
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科創(chuàng)50率先迎來日線級別反彈。本周，大盤出現(xiàn)大幅反彈，全周收漲5.31%。在此背景下，科創(chuàng)50在眾多規(guī)模指數(shù)中率先確認(rèn)日線反彈，計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥也在所有板塊中脫穎而出，率先迎來日線反彈。自2021年初以來，以上證50、滬深300為代表的大盤藍(lán)籌的周線下跌已經(jīng)接近40%，下跌時間接近20個月，而且下跌走出了7浪結(jié)構(gòu)，無論時間、幅度、結(jié)構(gòu)下跌都已充分，因此我們認(rèn)為從中期來看，上證50、滬深300的周線級別下跌已經(jīng)步入尾聲。上證50、滬深300正在構(gòu)筑中期底部，后續(xù)大概率將會迎來周線級別上漲，而一波周線級別上漲一般時間在半年到1年以上，幅度超過30%。未來，上證50、滬深300的下行空間有限，上行空間較大，形成周線上漲的概率也較高，因此無論從勝率還是賠率我們認(rèn)為目前都是逐步布局上證50、滬深300好時機(jī)?？苿?chuàng)50、醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、食品飲料的走勢比較類似。目前，科創(chuàng)50、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥已形成日線級別反彈，說明市場的悲觀情緒在被逐步瓦解，投資者的風(fēng)險偏好在逐步提高，我們認(rèn)為市場當(dāng)下的星星之火，未來將呈燎原之勢，市場的底部或已出現(xiàn)。中期，建議投資者繼續(xù)耐心逢低布局上證50、滬深300等大盤藍(lán)籌板塊。
A股景氣指數(shù)觀察。截至2022年11月4日，A股景氣指數(shù)達(dá)到13.02，相比9月底變化-9.21。景氣繼續(xù)大幅下行（2022-Q1、2022-Q2、2022-Q3表現(xiàn)：-9.24、-1.94、-7.78）。
A股情緒指數(shù)觀察。當(dāng)前A股情緒見底指數(shù)信號：空，A股情緒見頂指數(shù)信號：多，綜合信號為：多。
本周情緒指標(biāo)模型維持看多信號；主題推薦算法推薦醫(yī)藥概念。本周情緒指標(biāo)維持看多信號。中證500增強(qiáng)組合跑輸基準(zhǔn)0.88%，滬深300增強(qiáng)組合跑輸基準(zhǔn)0.55%。主題挖掘算法本周推薦醫(yī)藥概念股。
風(fēng)格上高Beta和高成長因子占優(yōu)。從純因子收益來看，近一周消費(fèi)者服務(wù)、汽車、保險和消費(fèi)者服務(wù)等行業(yè)因子相對市場市值加權(quán)組合跑出較高超額收益，國防軍工、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥和房地產(chǎn)等行業(yè)因子回撤較多；風(fēng)格因子中，市值超額收益為負(fù)，市場呈現(xiàn)微弱的小盤風(fēng)格；量價類因子中Beta因子超額收益較高，動量因子獲得負(fù)超額收益；基本面因子中僅成長因子超額收益為正，其他超額收益為負(fù)。從近二十日因子表現(xiàn)來看，高Beta和高成長股表現(xiàn)優(yōu)異，市值和盈利等因子表現(xiàn)不佳。
風(fēng)險提示：量化周報觀點(diǎn)全部基于歷史統(tǒng)計(jì)與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風(fēng)險。
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