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本報(bào)告導(dǎo)讀：本報(bào)告按照私募策略類型，將私募分為主觀多頭、指數(shù)增強(qiáng)、商品期貨、多空、中性、期權(quán)、宏觀策略，選取市場(chǎng)上關(guān)注度較高的184只產(chǎn)品進(jìn)行了分組統(tǒng)計(jì)，并且進(jìn)行周度跟蹤。
　　摘要：
　　國(guó)泰君安證券研究所對(duì)全市場(chǎng)關(guān)注度較高的184只私募產(chǎn)品進(jìn)行跟蹤，各類型產(chǎn)品數(shù)量較上期變化如下：因部分產(chǎn)品數(shù)據(jù)停止更新，主觀多頭策略減少2只，同時(shí)，指數(shù)增強(qiáng)策略增加4只、商品期貨策略減少1只、中性策略增加1只、期權(quán)策略、多空策略、宏觀策略較上期數(shù)量沒有變化。
　　截至2022年11月11日，萬得全A指數(shù)當(dāng)周收益0.2%；表現(xiàn)最好的為商品期貨策略，當(dāng)周平均收益0.2%；表現(xiàn)最差的為多空策略，平均跌幅-1.35%；主觀多頭策略與指數(shù)增強(qiáng)均未跑贏萬得全A指數(shù)，平均收益分別為-0.41%、-0.29%。
　　2022年以來，跟蹤的權(quán)益市場(chǎng)主觀多頭策略與量化策略累計(jì)收益逐漸拉大。此外，相較其它策略，主觀多頭策略數(shù)據(jù)停止更新的現(xiàn)象較為嚴(yán)重：在業(yè)績(jī)走差后，管理人傾向于隱藏業(yè)績(jī)。因此，主觀多頭策略業(yè)績(jī)曲線存在被高估的現(xiàn)象。
　　我們新增了主觀多頭策略倉(cāng)位估計(jì)，2020年以來，主觀多頭私募持續(xù)緩慢加倉(cāng)，至2021年12月倉(cāng)位達(dá)到最高點(diǎn)，接近100%；后隨著市場(chǎng)下行迅速逐步減倉(cāng)，目前平均倉(cāng)位約為78%，處在歷史相對(duì)低位，有較大的加倉(cāng)空間。
　　商品期貨策略與其它策略繼續(xù)保持較低的相關(guān)性，是資產(chǎn)配置中的重要穩(wěn)定器。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，對(duì)基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報(bào)告不涉及證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對(duì)基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對(duì)任何指數(shù)樣本股的推薦