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觀點(diǎn)：本周我們分析了市場(chǎng)核心事件債券拋售潮對(duì)股市的影響，背景是央行解決資金空轉(zhuǎn)問題下資金面邊際趨緊，在政策事件催化下，引發(fā)資產(chǎn)贖回的“負(fù)反饋”。短時(shí)情緒沖擊后，利率已回歸合理水平，且拋售以債為主，預(yù)計(jì)事件對(duì)股市的影響已充分計(jì)價(jià)。回歸股市本身，本輪反彈進(jìn)入高位，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策、風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖、北向回流、匯率貶值壓力緩解等利好兌現(xiàn)，邊際貢獻(xiàn)有限，如無增量政策，短期或缺少向上動(dòng)力。再?gòu)耐鈬矗据喐酃煞磸椧殉?成，主要成分行業(yè)中，地產(chǎn)債企穩(wěn)，短期缺少博弈分歧點(diǎn)；互聯(lián)網(wǎng)仍是估值修復(fù)，經(jīng)濟(jì)周期未見改善前，難見EPS修復(fù)。當(dāng)下又處于港美股兩地上市的公司披露三季報(bào)，業(yè)績(jī)暴雷易帶動(dòng)止盈回調(diào)，并影響A股情緒?？傮w，建議逢高止盈，短期謹(jǐn)慎觀望，未見有效政策或經(jīng)濟(jì)改善前，風(fēng)險(xiǎn)大于收益。
　　操作建議：逢高止盈，謹(jǐn)慎觀望
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：1）疫情反復(fù)，2）美國(guó)通脹超預(yù)期