久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

二級市場：利率債大幅下跌，權(quán)益上漲但轉(zhuǎn)債下跌
　　國債期貨大幅下跌，現(xiàn)券收益率普遍上調(diào)，短端向上調(diào)整幅度更大，城投債收益率大幅上調(diào)，產(chǎn)業(yè)債收益率大幅上調(diào)，信用利差走擴(kuò)，信用債成交量小幅提高，A股放量上漲，可轉(zhuǎn)債指數(shù)小幅下跌，個(gè)券普遍下跌。
　　一級市場：利率供給小幅降低，信用融資環(huán)境一般
　　利率債凈融資額小幅降低，利率債招投標(biāo)全場倍數(shù)有所提高，城投債凈融資額大幅降低，產(chǎn)業(yè)債凈融資額大幅降低，本周7只轉(zhuǎn)債上市，4只轉(zhuǎn)債發(fā)行，建議積極關(guān)注壽22轉(zhuǎn)債。
　　本周銀行間流動(dòng)性由緊轉(zhuǎn)松，央行本周凈投放2,180億元
　　本周銀行間市場流動(dòng)性由緊轉(zhuǎn)松，央行縮量續(xù)作1,500億元MLF，本周在逆回購操作中共投放資金4,010億元，到期回籠330億元，綜合下來公開市場實(shí)現(xiàn)資金凈投放2,180億元。
　　10月經(jīng)濟(jì)再次回落，貨幣政策延續(xù)寬松基調(diào)
　　10月固定資產(chǎn)投資平穩(wěn)增長，但民間投資維持下滑趨勢?；ㄅc制造業(yè)投資穩(wěn)步增長，房地產(chǎn)投資仍然下滑。10月經(jīng)濟(jì)再次回落，兩大政策提振復(fù)蘇預(yù)期?；A(chǔ)尚不牢固，貨幣政策延續(xù)寬松基調(diào)。
　　后市展望：債市收益率上行空間有限，11月轉(zhuǎn)債組合不變
　　利率債方面，本周10年期國債收益率大幅上行至2.83%水平，資金面上，本周央行縮量續(xù)作MLF符合預(yù)期，同時(shí)以逆回購大幅放量補(bǔ)位，稅期影響已過，市場流動(dòng)性由緊轉(zhuǎn)松。本周三晚間央行發(fā)布第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，其中對于我國經(jīng)濟(jì)修復(fù)持積極態(tài)度，預(yù)期貨幣政策仍將保持穩(wěn)健寬松。近期地產(chǎn)行業(yè)密集獲得政策支持疊加疫情防控政策邊際寬松，債市做多情緒的邏輯發(fā)生變化。目前極端行情基本告一段落，債市牛市基礎(chǔ)不如之前穩(wěn)固，但經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)仍不牢固，債市收益率上行空間有限。轉(zhuǎn)債方面，11月我們轉(zhuǎn)債推薦組合維持不變。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　俄烏局勢升級超預(yù)期，海外流動(dòng)性收緊對新興市場的影響。