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新能源車：國內(nèi)銷量環(huán)比略增，歐美市場表現(xiàn)穩(wěn)定
　　10月國內(nèi)新能源車銷量71.4萬輛，同比+82%，環(huán)比+1%。其中純電動(dòng)車銷量54.1萬輛，同比+67%，環(huán)比+0.4%；插電混動(dòng)車銷量17.2萬輛，同比+150%，環(huán)比+2%。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，10月國內(nèi)新能源乘用車滲透率達(dá)到30.8%，同比+12.4pct，環(huán)比+1.5pct。
　　10月歐洲八國新能源車銷量為16.9萬輛，同比+14%，環(huán)比-17%；其中純電動(dòng)車銷量約9.9萬輛，同比+15%、環(huán)比-27%；插電混動(dòng)車型銷量約7.0萬輛，同比+13%、環(huán)比+3%。
　　10月美國新能源車銷量8.6萬輛，同比+27%，環(huán)比+7%，滲透率7.0%，環(huán)比+0.1pct；其中，純電動(dòng)車銷量達(dá)到7.1萬輛，同比+41%，環(huán)比+5%；插電式混動(dòng)車銷量1.5萬輛，同比-14%，環(huán)比+16%。
　　動(dòng)力電池：國內(nèi)磷酸鐵鋰電池裝機(jī)占比穩(wěn)定
　　全球：9月全球動(dòng)力電池裝車量達(dá)到54.7GWh，同比+61%，環(huán)比+20%。2022年1-9月全球動(dòng)力電池累計(jì)裝車量達(dá)到341.3GWh，同比+75%。9月寧德時(shí)代裝車量位居第一，裝車19.9GWh，市占率為35.1%，同比+4.4pct、環(huán)比-4.2pct；LG新能源裝車量升至第二，裝車8.8GWh，市占率為14.1%，同比-7.5pct、環(huán)比+4.1pct；比亞迪裝車量位居第三，裝車7.3GWh，市占率12.8%，同比+4.7pct、環(huán)比+1.8pct。
　　國內(nèi)：10月國內(nèi)動(dòng)力電池裝車量30.5GWh，同比+98%，環(huán)比-4%。分結(jié)構(gòu)來看，三元電池裝車量10.8GWh，同比+55%，環(huán)比-4%，三元電池裝機(jī)占比35.4%，環(huán)比基本持平；磷酸鐵鋰電池裝車量19.7GWh，同比+133%，環(huán)比-4%。10月磷酸鐵鋰電池裝機(jī)占比64.4%，環(huán)比-0.1pct。10月寧德時(shí)代裝車量位居第一，裝車14.8GWh，市占率為48.3%，同比-1.6pct、環(huán)比+0.5pct；比亞迪裝車量位居第二，裝車7.7GWh，市占率為22.4%，同比+5.0pct、環(huán)比+3.0pct；中創(chuàng)新航裝車量位居第三，裝車2.1GWh，市占率為6.8%，同比+1.8pct、環(huán)比+0.6pct。
　　投資建議：關(guān)注供應(yīng)偏緊環(huán)節(jié)和新技術(shù)受益標(biāo)的
　　我們看好新技術(shù)布局領(lǐng)先、供應(yīng)偏緊環(huán)節(jié)的企業(yè)：1）盈利能力穩(wěn)步修復(fù)的電池企業(yè)（寧德時(shí)代、億緯鋰能、中創(chuàng)新航）；2）供應(yīng)偏緊環(huán)節(jié)：隔膜（恩捷股份、星源材質(zhì)）；3）新技術(shù)方向：高鎳正極（當(dāng)升科技、容百科技、華友鈷業(yè)），中鎳高電壓正極（廈鎢新能），磷酸錳鐵鋰（德方納米），硅基負(fù)極（璞泰來），碳納米管（天奈科技），新型鋰鹽（天賜材料）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格大幅波動(dòng)；電動(dòng)車產(chǎn)銷不及預(yù)期。