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1.【非銀一周觀點(diǎn)】：個(gè)人養(yǎng)老金利好頭部機(jī)構(gòu)，保險(xiǎn)再迎產(chǎn)品嚴(yán)監(jiān)管
　　本周監(jiān)管發(fā)布個(gè)人養(yǎng)老金代銷機(jī)構(gòu)名錄和個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄。隨著個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)政策的落地，我們預(yù)計(jì)未來(lái)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)將給資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)帶來(lái)新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，盡管短期貢獻(xiàn)有限，但有利于頭部資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的估值提升。
　　此外，保險(xiǎn)行業(yè)持續(xù)迎來(lái)嚴(yán)監(jiān)管趨勢(shì)。本周監(jiān)管繼續(xù)從嚴(yán)監(jiān)管保險(xiǎn)產(chǎn)品，尤其是此前銷售火爆的增額終身壽，我們預(yù)計(jì)頭部險(xiǎn)企將由于短期增額終身壽炒停帶來(lái)的階段性增長(zhǎng)。
　　2.投資建議：券商：國(guó)金證券/中信證券/廣發(fā)證券保險(xiǎn)：中國(guó)人壽/中國(guó)平安多元金融：四川雙馬"
　　3.風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情帶來(lái)的不確定性