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>> 廣發(fā)證券-織服飾行業(yè)全球觀察之Moncler SPA-FY2022Q3:業(yè)績持續(xù)強勁,直營渠道表現(xiàn)優(yōu)秀-221101
上傳日期:   2022/11/1 大?。?/td>   608KB
格式:   pdf  共5頁 來源:   廣發(fā)證券
評級:   -- 作者:   糜韓杰,左琴琴
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Moncler公布FY2022Q3業(yè)績(2022年7-9月)。FY2022Q1-3公司實現(xiàn)收入15.6億歐元,經(jīng)匯率調整同比增長30%,其中Moncler品牌實現(xiàn)收入12.5億歐元(+21%),Stone Island品牌實現(xiàn)收入3.0億歐元(+23%)。FY2022Q3公司實現(xiàn)收入6.4億歐元,經(jīng)匯率調整同比增長12%,其中Moncler品牌實現(xiàn)收入5.3億歐元(+13%),Stone Island品牌實現(xiàn)收入1.1億歐元(+8%)。FY2022H1公司實現(xiàn)收入9.2億歐元,經(jīng)匯率調整同比增長46%,其中Moncler品牌實現(xiàn)收入7.2億歐元(+27%),Stone Island品牌實現(xiàn)收入1.9億歐元(+33%)。
  按渠道。(1)直營:FY2022Q1-3直營渠道實現(xiàn)營收9.9億歐元,收入占比64%。其中,Moncler品牌FY2022Q1-3實現(xiàn)營收9.0億歐元,經(jīng)匯率調整同比增長27%,F(xiàn)Y2022Q3經(jīng)匯率調整同比增長21%;Stone Island品牌FY2022Q1-3實現(xiàn)營收0.9億歐元,經(jīng)匯率調整同比增長91%,F(xiàn)Y2022Q3經(jīng)匯率調整同比增長59%。(2)批發(fā):FY2022Q1-3批發(fā)渠道實現(xiàn)營收5.6億歐元,收入占比36%。其中,Moncler品牌FY2022Q1-3實現(xiàn)營收3.5億歐元,經(jīng)匯率調整同比增長7%,F(xiàn)Y2022Q3經(jīng)匯率調整同比增長2%;Stone Island品牌FY2022Q1-3實現(xiàn)營收2.1億歐元,經(jīng)匯率調整同比增長7%,F(xiàn)Y2022Q3經(jīng)匯率調整同比下降3%,主要系向零售業(yè)務轉換,以及與2021年發(fā)貨時間不同的影響。
  按地區(qū)。(1)亞洲:FY2022Q1-3實現(xiàn)營收6.0億歐元,同比增加20%,營收占比39%。其中,Moncler品牌實現(xiàn)營收5.5億歐元,同比增長17%,Stone Island品牌實現(xiàn)營收0.5億歐元,同比增長68%。(2)歐洲、中東、非洲地區(qū):FY2022Q1-3實現(xiàn)營收7.0億歐元,同比增加24%,營收占比45%。其中Moncler品牌實現(xiàn)營收4.9億歐元,同比增加28%,Stone Island品牌實現(xiàn)營收2.2億歐元,同比增長14%。(3)美洲:FY2022Q1-3實現(xiàn)營收2.5億歐元,同比增加29%,營收占比16%。其中,Moncler品牌實現(xiàn)營收2.2億歐元,同比增加26%,Stone Island品牌實現(xiàn)營收0.3億歐元,同比增長53%。
  門店數(shù)量。FY2022Q3期末公司門店數(shù)量394家,同比增加97家。其中Moncler合計303家(零售242家,批發(fā)61家),同比增加6家(零售+9家、批發(fā)-3家);Stone Island合計91家(零售71家,批發(fā)20家)。
  業(yè)績展望。公司管理層對FY2022維持積極預期,未來戰(zhàn)略發(fā)展主要包括:一是擴大品牌規(guī)模,根據(jù)品牌三個維度(Genius、Grenoble、Collections)開發(fā)產(chǎn)品線;二是加強Stone Island品牌建設,提升管理水平,鞏固核心市場、開發(fā)潛力較大市場(比如北美、中國),強化直營渠道建設;三是堅持可持續(xù)增長,主要基于氣候、循環(huán)經(jīng)濟與創(chuàng)新、公平采購、增強多樣性、回饋社會;四是大力發(fā)展和實施數(shù)字化戰(zhàn)略。
  風險提示:全球疫情不確定性風險;宏觀經(jīng)濟不穩(wěn)定性風險;消費者需求響應較慢風險;行業(yè)競爭風險。
 
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