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復(fù)盤(pán):國(guó)內(nèi)商品期市收盤(pán)多數(shù)上漲，能化品多數(shù).上漲，農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，基本金屬漲跌互現(xiàn)，黑色系漲跌不一，貴金屬漲跌互現(xiàn)。
　　國(guó)內(nèi)宏觀:近期公布10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)投資當(dāng)月同比跌幅超過(guò)16%，相比9.月跌幅再度擴(kuò)大。從細(xì)分項(xiàng)來(lái)看，受疫情影響10月商品房銷(xiāo)售同比增速拐頭向下;受房企資金到位持續(xù)受限影響，新開(kāi)工雖同比跌幅收窄，但跌幅仍然是超過(guò)30%，竣工受保交樓資金到位情況受限，同比跌幅也持續(xù)擴(kuò)大。綜合近期地產(chǎn)多項(xiàng)融資支持政策來(lái)看，地產(chǎn)后期融資或有所寬松，支撐投資端邊際修復(fù)，同時(shí)也對(duì)沖偏弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的沖擊。后期房地產(chǎn)的主要矛盾將集中在|需求端，相關(guān)政策需要提供更有力的支撐。
　　海外宏觀:歐元區(qū)11月綜合PMI錄得47.8，服務(wù)業(yè)PMI 48.6，制造業(yè)PMI 47.3,均好于預(yù)期。其中，法國(guó)11月綜合PMI錄得48.8，環(huán)比下降2.8% (預(yù)期49.4，前值50.2)，這也是自2021年2月以來(lái)法國(guó)私營(yíng)部門(mén)經(jīng)濟(jì)首次收縮。細(xì)分項(xiàng)看，制造業(yè)PMI錄得49.1，環(huán)比回升4%，但仍處于收縮狀態(tài)。服務(wù)業(yè)則迎來(lái)近20個(gè)月以來(lái)的首次收縮，服務(wù)業(yè)PMI錄得49.4。自今年下半年以來(lái)，法國(guó)制造業(yè)一直處于低迷狀態(tài)，但這一時(shí)期的服務(wù)業(yè)支撐了整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平，而11月服務(wù)業(yè)的收縮，意味著服務(wù)業(yè)對(duì)于法國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要支撐或已結(jié)束。德國(guó)11月綜合PMI錄得46.4，環(huán)比有所改善(預(yù)期44.9，前值45.1)，但已是連續(xù)第五個(gè)月經(jīng)濟(jì)收縮。其中制造業(yè)PMI錄得46.7，環(huán)比.上升3.5%;服務(wù)業(yè)PMI幾乎持平，錄得46.4。
　　貴金屬:昨日貴金屬維持震蕩，外盤(pán)價(jià)格顯示強(qiáng)于內(nèi)盤(pán)，或與近期人民幣匯率和經(jīng)濟(jì)預(yù)期走強(qiáng)有關(guān)。我們認(rèn)為，明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)只會(huì)在“滯脹加深"或者“進(jìn)入衰退轉(zhuǎn)換貨幣政策”兩種方向選擇,無(wú)論哪種，都對(duì)貴金屬有利。近期白銀價(jià)格已經(jīng)跌至我們建議的回調(diào)加倉(cāng)或建倉(cāng)點(diǎn)位，但盤(pán)面顯示震蕩調(diào)整時(shí)間或仍有--段時(shí)間。