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行業(yè)觀點(diǎn)：
　　防水行業(yè)新規(guī)重磅落地，市場有望快速擴(kuò)容。2022年10月24日，住建部發(fā)布《建筑與市政工程防水通用規(guī)范》（以下簡稱防水新規(guī)），新規(guī)從2023年4月1日起實(shí)施。自2019年遞交意見修訂稿時(shí)隔4年后，新規(guī)成功落地，規(guī)范的全部條文為強(qiáng)制性工程建設(shè)規(guī)范，具有強(qiáng)制約束力，工程建設(shè)項(xiàng)目的勘察、設(shè)計(jì)、施工、驗(yàn)收等建設(shè)活動(dòng)全過程中必須嚴(yán)格執(zhí)行。對比此前的征求意見稿，正式的通用規(guī)范在防水設(shè)計(jì)年限、工程類別定義以及新場景的施工方案上有所區(qū)別。
　　1）新細(xì)項(xiàng)增加防水場景：一是一級防水方案滲透率有所提升，新規(guī)中適用于一級防水的工程類別包含年降水量400mm以上所有民用建筑的屋面、外墻以及室內(nèi)工程，而此前意見征求稿對一級防水最低降水量的要求為800mm。二是新規(guī)對各類細(xì)項(xiàng)所需防水材料層數(shù)進(jìn)行明確要求，較之前標(biāo)準(zhǔn)明顯提升。三是增加強(qiáng)制防水場景，建筑外墻至少需要鋪設(shè)一道防水砂漿；金屬屋面除三級防水方案，其余方案均需使用至少一道防水卷材。2）質(zhì)量價(jià)格有望雙重提升：在新規(guī)要求下，防水材料還需進(jìn)行接縫剝離強(qiáng)度、不透水性等檢測，這些指標(biāo)對產(chǎn)品質(zhì)量有更高的要求，而高質(zhì)量產(chǎn)品往往對應(yīng)更高的價(jià)格。在量價(jià)齊升下，防水行業(yè)規(guī)模有望擴(kuò)容1.5倍。3）競爭格局有望優(yōu)化：新規(guī)明確要求屋面工程防水設(shè)計(jì)工作年限不應(yīng)低于20年，室內(nèi)不應(yīng)低于25年，明顯嚴(yán)于之前的5年質(zhì)保，因此對材料品質(zhì)、施工手法以及后續(xù)的項(xiàng)目管理能力提出更高要求，未來下游對劣質(zhì)材料和中小公司接受程度更低。行業(yè)出清速度有望進(jìn)一步加快，競爭格局持續(xù)優(yōu)化。
　　地產(chǎn)新開工指標(biāo)持續(xù)惡化，竣工指標(biāo)單月略有回升。本周國家統(tǒng)計(jì)局公布2022年1-9月份房地產(chǎn)運(yùn)行數(shù)據(jù)，1-9月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資10.36億元，同比下降8.0%，降幅持續(xù)擴(kuò)大。1-9月房屋新開工面積同比下降38.0%，土地購置面積同比下降53.0%；房地產(chǎn)施工及竣工受疫情管控、資金緊缺等影響嚴(yán)重，1-9月房屋施工面積同比下降5.3%，房屋竣工面積同比下降19.9%，四季度竣工交付壓力將進(jìn)一步加大。1-9月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金同比下降24.5%，降幅略有收窄，其中國內(nèi)貸款、定金及預(yù)收款、個(gè)人按揭貸款降幅明顯，地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流仍處于緊張狀態(tài)。
　　關(guān)注風(fēng)光發(fā)電相關(guān)材料板塊機(jī)會(huì)：1）光伏玻璃：需求側(cè)，雙碳政策持續(xù)提振光伏玻璃需求，組件升級激發(fā)新的增量空間，到2025年樂觀情景下光伏玻璃需求CAGR為17.98%。此外TCO玻璃市場規(guī)模有望隨著薄膜電池應(yīng)用數(shù)量的上升而快速翻倍。
　　2）BIPV：預(yù)計(jì)2022年-2025年屋頂光伏可為防水卷材帶來年均131億元的新增市場規(guī)模。3）碳纖維：2021-2025年全球碳纖維需求量有望從11.8萬噸提升至20萬噸，4年CAGR 10.38%；期間中國需求量占比從53%提升至80%，CAGR達(dá)26.4%。
　　水泥：全國均價(jià)繼續(xù)上漲0.29%，庫存小幅回落
　　本周全國高標(biāo)水泥含稅均價(jià)為435.76元/噸，環(huán)比提升0.29%。價(jià)格上漲地區(qū)主要是上海、浙江、江西和貴州遵義等部分地區(qū)，幅度20-30元/噸。本周全國水泥庫容比68.31%，環(huán)比上周下降0.75pct，較上月同比下降0.44pct，較去年同期上升9.06pct。本周水泥出貨率67.33%，環(huán)比上周下降1.60pct，較上月同比下降1.93pct，較去年同期上升5.20pct。
　　玻璃：浮法價(jià)格微降，9月光伏新增裝機(jī)同比增長131.62%
　　本周全國玻璃現(xiàn)貨成交均價(jià)1690元/噸，周環(huán)比下跌0.06%，年同比下降37.34%；10月27日，單日成交均價(jià)為1688元/噸，較10月20日下跌0.18%。本周全國樣本企業(yè)總庫存7069.7萬重箱，環(huán)比提升1.44%，同比上漲63.79%，庫存天數(shù)30.4天，較上期+0.9天。本周3.2 mm鍍膜光伏玻璃26.5元/平米，周環(huán)比持平，年同比下降11.7%；2.0 mm鍍膜光伏玻璃20.0元/平米，周環(huán)比持平，年同比下降13.0%。2022年9月全國光伏新增裝機(jī)8.13GW，同比增長131.62%；1-9月累計(jì)新增裝機(jī)52.60GW，同比增長105.79%。
　　玻纖：粗紗價(jià)格局部小漲，電子紗庫存處于低位
　　本周北方個(gè)別廠價(jià)格小幅調(diào)漲，主要受需求小幅回暖影響，加之成本端支撐下，中長期來看，需求端風(fēng)電存支撐，供應(yīng)端變動(dòng)不大下，推動(dòng)部分普通產(chǎn)品價(jià)格存小幅調(diào)漲預(yù)期。周內(nèi)國內(nèi)無堿2400tex纏繞直接紗主流報(bào)價(jià)3950-4200元/噸不等，均價(jià)在4057.63元/噸，環(huán)比小幅上調(diào)0.12%，同比下跌34.84%，同比降幅略收窄。當(dāng)前電子紗主流報(bào)價(jià)8000-8400元/噸不等，環(huán)比持平；電子布價(jià)格漲后趨穩(wěn)，當(dāng)前主流報(bào)3.6元/米左右。
　　碳纖維：價(jià)格區(qū)間盤整，原材料成本繼續(xù)提升
　　本周國內(nèi)碳纖維市場均價(jià)157元/公斤，周環(huán)比持平，年同比下降10.86%。本周PAN基T300-12K碳纖維平均利潤約13.3元/千克，PAN基T300-24K碳纖維平均利潤約8.3元/千克，較上周平均利潤下降0.4元/千克。2022年9月，國內(nèi)碳纖維產(chǎn)量4281.56噸，環(huán)比提升4.49%，同比增長66.80%。
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