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行業(yè)動(dòng)態(tài)信息
　　本周思考：近期豬價(jià)沖高后，呈現(xiàn)快速回落趨勢(shì)，我們?cè)趦芍芮柏i價(jià)持續(xù)大漲之際指出謹(jǐn)防現(xiàn)貨市場(chǎng)過熱風(fēng)險(xiǎn)，理由之一便是養(yǎng)戶在豬價(jià)持續(xù)大漲背景下對(duì)后市預(yù)期過高，壓欄惜售情緒增強(qiáng)，而豬價(jià)過快上漲后并未帶來需求的跟進(jìn)提升；相反近期由于過快上漲的豬價(jià)抑制疊加各地疫情散發(fā)，屠宰量明顯下降，疊加養(yǎng)戶出欄心態(tài)陸續(xù)松動(dòng)，對(duì)后市預(yù)期逐步調(diào)低，豬價(jià)又出現(xiàn)短時(shí)大幅回落。當(dāng)前豬價(jià)基本處于除非瘟周期外的歷史高位，短期的豬價(jià)漲跌容易受到情緒、二育、疫情等因素影響難以精準(zhǔn)把握；從投資上豬股的投資往往在左側(cè)和主升階段有較好的β行情，而下行周期板塊性機(jī)會(huì)偏少，近期股價(jià)持續(xù)下跌也反映出資金對(duì)于后續(xù)豬價(jià)震蕩向下、周期下行的擔(dān)憂。
　　生豬：新周期已開啟，重點(diǎn)把握養(yǎng)殖企業(yè)兌現(xiàn)度
　　當(dāng)前，生豬養(yǎng)殖板塊已經(jīng)進(jìn)入新周期，應(yīng)持續(xù)關(guān)注豬價(jià)的演繹（未來豬價(jià)高度及持續(xù)時(shí)間），以及養(yǎng)殖企業(yè)出欄量兌現(xiàn)度和成本管控的能力。重點(diǎn)推薦牧原股份、溫氏股份等。
　　禽：白雞價(jià)格延續(xù)上漲行情，黃雞價(jià)格下跌
　　飼料成本高企，下游需求低迷，白雞全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)有更強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。黃雞產(chǎn)能去化帶動(dòng)基本面改善，龍頭企業(yè)受益。推薦白羽肉雞產(chǎn)業(yè)鏈龍頭圣農(nóng)發(fā)展，黃羽肉雞立華股份和湘佳股份等。
　　種業(yè)：關(guān)注首批轉(zhuǎn)基因玉米和大豆品種審定進(jìn)程
　　從中長期來看，轉(zhuǎn)基因品種的商業(yè)化應(yīng)用有望推動(dòng)行業(yè)格局改變，利好優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭，如大北農(nóng)、隆平高科、登海種業(yè)、荃銀高科等。此外關(guān)注受益糧價(jià)上漲的蘇墾農(nóng)發(fā)。
　　動(dòng)保：關(guān)注動(dòng)保企業(yè)養(yǎng)殖復(fù)蘇后的估值修復(fù)
　　未來養(yǎng)殖行情邊際改善，替抗、寵物等成長賽道和非瘟疫苗等新產(chǎn)品研發(fā)有望提供市場(chǎng)增量，頭部企業(yè)業(yè)績有望持續(xù)增長。重點(diǎn)推薦瑞普生物，推薦生物股份、普萊柯、科前生物、蔚藍(lán)生物等。
　　寵物：人民幣貶值帶來利好，板塊有望迎業(yè)績與估值戴維斯雙擊
　　2021年中國城鎮(zhèn)寵物（犬貓）消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)2490億元，同比增長20.6%，增速恢復(fù)至疫情前水平。國內(nèi)寵物行業(yè)處快速發(fā)展基本面未變，持續(xù)推薦中寵股份、佩蒂股份和源飛寵物等。
　　飼料：2022年9月全國飼料總產(chǎn)量2833萬噸
　　原材料價(jià)格高位運(yùn)行考驗(yàn)飼企成本管控能力，下游養(yǎng)殖低迷考驗(yàn)企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力與綜合服務(wù)能力，頭部飼企有望憑借核心優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)市占率的提升。推薦海大集團(tuán)、禾豐股份和天馬科技等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：養(yǎng)殖行業(yè)疫病，政策不確定，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)。