>> 東吳證券-明月鏡片(301101)輕松控Pro產(chǎn)品 6個月臨床數(shù)據(jù)顯示有效率達(dá)68%，前景可期-221125
| 上傳日期： |
2022/11/25 |
大小： |
695KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
吳勁草 |
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明月鏡片輕松控Pro 6個月臨床數(shù)據(jù)顯示有效控制率達(dá)68%：11月24日，華西醫(yī)院公布《配戴多點(diǎn)正向離焦型鏡片延緩兒童近視有效性的隨機(jī)、平行、對照臨床研究六個月報告》，報告顯示對比三個月數(shù)據(jù)，六個月的數(shù)據(jù)顯示明月鏡片的輕松控Pro產(chǎn)品（多點(diǎn)正向離焦鏡）減緩近視度數(shù)增長有效率達(dá)68%，延緩眼軸增長達(dá)56%，延緩等效球鏡度增長效果為60%。本次試驗(yàn)共計有128名受試者，其中，64人為配戴多點(diǎn)離焦鏡輕松控Pro的試驗(yàn)組，64人為配戴明月鏡片非球面單光鏡片的對照組。
醫(yī)療渠道新品發(fā)布，零售渠道產(chǎn)品擴(kuò)容：在此次發(fā)布會上，明月鏡片也發(fā)布了輕松控Pro兩款新品D71TF和D71TFL，主要為新增了1.71折射率的產(chǎn)品，至此明月輕松控系列已經(jīng)有10個SKU，同時，公司也發(fā)布了8個醫(yī)療版本的產(chǎn)品，主要為1.60/1.67/1.71三個折射率的周邊離焦和多點(diǎn)離焦產(chǎn)品。醫(yī)療渠道產(chǎn)品矩陣逐步完善，且與零售渠道形成一定的區(qū)分，搭配臨床數(shù)據(jù)，預(yù)計未來醫(yī)療渠道的銷售有望進(jìn)一步發(fā)力。
相比競品，明月的輕松控pro的臨床數(shù)據(jù)表現(xiàn)已經(jīng)達(dá)到了第一梯隊(duì)的領(lǐng)先水平：在市面上主流銷售的離焦鏡品牌中，蔡司，豪雅和依視路三大進(jìn)口品牌均已經(jīng)完成了臨床試驗(yàn)，其中蔡司2022年4月新推出的小樂圓預(yù)臨床控制率54.8%，豪雅和依視路的產(chǎn)品同樣也有較好的臨床表現(xiàn)，有效率已經(jīng)達(dá)到了60%及67%以上的水平，國產(chǎn)品牌中主打醫(yī)療渠道的愛博醫(yī)療的預(yù)臨床數(shù)據(jù)已經(jīng)出爐，相比競品，明月的輕松控pro的臨床數(shù)據(jù)表現(xiàn)已經(jīng)達(dá)到了第一梯隊(duì)的領(lǐng)先水平。
盈利預(yù)測與投資評級：公司是國產(chǎn)鏡片廠商龍頭，品牌認(rèn)知度高，新切入的離焦鏡賽道空間廣闊，此次臨床數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，預(yù)計后續(xù)醫(yī)療和零售渠道有望進(jìn)一步發(fā)力，我們維持公司2022年-2024年歸母凈利潤為1.2億元/1.6億元/2.1億元，最新收盤價對于2022-24年P(guān)E分別為70倍/52倍/40倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：疫情反復(fù)，離焦鏡推廣不及預(yù)期
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