>> 首創(chuàng)證券-計算機行業(yè)深度報告：CIPS與數(shù)字人民幣相輔相成，加速發(fā)展-221125
| 上傳日期： |
2022/11/25 |
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| 1274KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
翟煒 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點
CIPS：人民幣跨境支付系統(tǒng)。CIPS即人民幣跨境支付系統(tǒng)，是專門用于人民幣跨境支付清算業(yè)務的支付系統(tǒng)，目前SWIFT（支付指令通訊）、CIPS（清算）、CNAPS（結(jié)算）共同構(gòu)成了我國的人民幣跨境清算體系。根據(jù)央行《2022年人民幣國際化報告》，2021年，CIPS累計處理跨境
人民幣業(yè)務334.16萬筆，金額79.60萬億元，同比分別增長51.6%和75.8%。截至2022年10月末，CIPS系統(tǒng)共有參與者1353家，其中直接參與者77家，間接參與者1276家，覆蓋全球107個國家和地區(qū)，CIPS使用率及覆蓋率持續(xù)提升。人民幣國際化逐漸推進，促進CIPS發(fā)展。人民幣跨境使用持續(xù)穩(wěn)步增長，在本外幣跨境收付中的占比創(chuàng)出新高。今年上半年，人民幣跨境收付金額在同期本外幣跨境收付總額中占比上升至49.1%，較2021年的47.4%提升了1.7個百分點。根據(jù)中國人民銀行《2022年人民幣國際化報告》，近年來人民幣國際化指數(shù)總體呈上升態(tài)勢，人民幣跨境結(jié)算資金流向也更趨多元。在人民幣國際化趨勢下，CIPS有望迎發(fā)展。
數(shù)字人民幣與CIPS相輔相成。央行數(shù)字貨幣體系不涉及銀行賬戶概念，境外企業(yè)可以注冊安裝由境內(nèi)銀行開發(fā)的央行數(shù)字貨幣錢包，而不需要境外銀行的賬戶參與，其可在一定程度上擺脫對SWIFT的依賴，加速人民幣國際化進程，進而推動CIPS發(fā)展。數(shù)字人民幣上游為數(shù)字加密與安全，預計央行將與安全加密、數(shù)據(jù)安全類廠商合作或自研自建央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)；中游為相關(guān)系統(tǒng)建設(shè)，商業(yè)銀行在建設(shè)新一代銀行核心系統(tǒng)上有著很大的需求；下游即交易系統(tǒng)及交易設(shè)備。數(shù)字人民幣與CIPS相輔相成，數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來發(fā)展。
CIPS頻獲國際關(guān)注。今年2月，美歐多方對俄羅斯進行制裁，切斷俄羅斯部分銀行與SWIFT系統(tǒng)的聯(lián)系，因CIPS可在一定程度上繞開SWIFT，此舉或?qū)⒓铀俣砹_斯銀行加入CIPS體系。今年11月，東亞峰會、G20峰會、APEC峰會陸續(xù)召開，跨境支付頻獲關(guān)注。此外，我國與中東國家關(guān)系較為友好，亦為人民幣國際化及CIPS奠定了好的基礎(chǔ)。
CIPS相關(guān)受益方向。一方面，CIPS的加速發(fā)展將帶動相關(guān)系統(tǒng)設(shè)施的建設(shè)，包括標準收發(fā)器，商業(yè)銀行接口以及銀行前端系統(tǒng)等；另一方面，由于數(shù)字人民幣不涉及賬戶概念，有助于擺脫SWIFT的束縛，數(shù)字人民幣也有望隨著CIPS發(fā)展加速落地。
投資建議：相關(guān)標的：新晨科技（公司為國內(nèi)多家銀行提供國際結(jié)算系統(tǒng)，國內(nèi)份額領(lǐng)先）、高偉達（為國內(nèi)部分銀行和金融機構(gòu)的跨境支付和清算業(yè)務提供技術(shù)支持），其他相關(guān)標的：數(shù)字人民幣及CIPS系統(tǒng)參與廠商宇信科技、京北方、長亮科技、神州信息、天陽科技等。
風險提示：人民幣國際化不及預期；技術(shù)推進不及預期；行業(yè)競爭加劇。
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