>> 東莞證券-電力設(shè)備行業(yè)周報：光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格迎拐點-221127
| 上傳日期： |
2022/11/27 |
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| 991KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉興文 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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行情回顧：截至2022年11月25日，申萬電力設(shè)備行業(yè)上周下跌1.99%，跑輸滬深300指數(shù)1.31個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第20名；申萬電力設(shè)備行業(yè)本月上漲0.74%，跑輸滬深300指數(shù)6.87個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第28名；申萬電力設(shè)備板塊年初至今下跌22.79%，跑贏滬深300指數(shù)0.78個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第24名。
截至2022年11月25日，最近一周申萬電力設(shè)備行業(yè)的6個子板漲跌不一，其他電源設(shè)備Ⅱ板塊漲幅最大，為0.55%。其他板塊表現(xiàn)如下，電機II板塊下跌1.60%，電網(wǎng)設(shè)備板塊下跌0.88%，風電設(shè)備板塊下跌2.21%，光伏設(shè)備板塊下跌2.60%，電池板塊下跌2.31%。
在上周漲幅前十的個股里，星云股份、清源股份和歐陸通三家公司漲幅在申萬電力設(shè)備板塊中排名前三，漲幅分別達14.15%、13.53%和10.12%。在上周跌幅前十的個股里，恩捷股份、金辰股份和中元股份表現(xiàn)較弱，分別跌16.34%、15.89%和10.11%。
估值方面：電力設(shè)備板塊PE(TTM)為27.80倍；子板塊方面，電機Ⅱ板塊PE(TTM)為29.45倍，其他電源設(shè)備Ⅱ板塊PE(TTM)為37.87倍，光伏設(shè)備板塊PE(TTM)為26.54倍，風電設(shè)備板塊PE(TTM)為27.77倍，電池板塊PE(TTM)為31.22倍，電網(wǎng)設(shè)備板塊PE(TTM)為22.27倍。
電力設(shè)備行業(yè)周觀點：近日，國家能源局發(fā)布1-10月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。截至10月底，全國累計發(fā)電裝機容量約24.95億千瓦，同比增長8.3%。其中，風電裝機容量約3.49億千瓦，同比增長16.6%；太陽能發(fā)電裝機容量約3.64億千瓦，同比增長29.2%。今年1-10月光伏新增裝機58.24GW，同比增長98.70%，其中，10月新增光伏裝機5.64GW同比增長50.40%。今年以來光伏新增裝機量保持較快增長趨勢。今年1-10月，我國主要發(fā)電企業(yè)在太陽能發(fā)電建設(shè)上的投資達到1574億元，同比增長326.7%，增速遠高于我國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資額增速，今年以來隨著風光大基地加快建設(shè)，在太陽能發(fā)電建設(shè)上的投資步伐明顯加快。最近一周，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格整體有所下降，硅料價格環(huán)比下降0.33%，另外，11月24日，隆基下調(diào)單晶硅片價格，單晶硅片P型硅片價格下調(diào)幅度約1.4%-1.6%不等。隨著12月硅料產(chǎn)出繼續(xù)環(huán)比增長，硅料和硅片環(huán)節(jié)庫存或?qū)⒂兴逊e，預(yù)計短期內(nèi)硅料和硅片價格仍有一定下降空間，產(chǎn)業(yè)鏈利潤端后續(xù)有望逐步向中下游環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移。建議關(guān)注陽光電源（300274）、隆基綠能（601012）、明陽智能（601615）。
風險提示：下游終端組件需求不及預(yù)期風險；風光裝機量不及預(yù)期風險；大型風光儲新能源基地建設(shè)不及預(yù)期風險。
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