>> 西南證券-醫(yī)藥行業(yè)周報：疫情散點反復(fù)，中長期關(guān)注醫(yī)藥復(fù)蘇-221126
| 上傳日期： |
2022/11/28 |
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| 8489KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
杜向陽 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
| 下載權(quán)限： |
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行情回顧：本周醫(yī)藥生物指數(shù)下跌4.88%，跑輸滬深300指數(shù)4.2個百分點，行業(yè)漲跌幅排名第29。2022年初以來至今，醫(yī)藥行業(yè)下跌19.18%，跑贏滬深300指數(shù)4.39個百分點，行業(yè)漲跌幅排名第19。本周醫(yī)藥行業(yè)估值水平(PE-TTM)為25倍，相對全部A股溢價率為90.3% (-9.0pp)，相對剔除銀行后全部A股溢價率為41.8% (-5.9pp)，相對滬深300溢價率為143.8% (-14.3pp)。醫(yī)藥子行業(yè)來看，本周無子行業(yè)板塊上漲，體外診斷為漲幅最大子行業(yè)，漲幅為-0.1%，其次是醫(yī)療設(shè)備、中藥III，漲幅分別為-3.0%、-3.7%。年初至今表現(xiàn)最好的子行業(yè)是線下藥店，上漲幅度為7.0%。
各地疫情散發(fā)且反復(fù)，中長期關(guān)注醫(yī)藥復(fù)蘇主線。截至11月24日24時，據(jù)31個省(自治區(qū)、直轄市)和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團報告，現(xiàn)有確診病例28164例，11月中旬以來，新冠疫情在我國多地散發(fā)，目前消費屬性醫(yī)療需求仍受疫情影響，根據(jù)二十條措施及11月21日新版疫情檢測、防控、隔離以及健康監(jiān)測指南出臺，進一步強調(diào)高風(fēng)險區(qū)以單元、樓棟等為單位劃定，我們認為防疫政策將進一步科學(xué)化、精準化、有效化。從中長期看，持續(xù)重點關(guān)注復(fù)蘇主線，適當關(guān)注醫(yī)療資源建設(shè)和新冠主題。
本周彈性組合：上海醫(yī)藥(601607)、邁得醫(yī)療(688310)、壽仙谷(603896)、貝達藥業(yè)(300558)、福瑞股份(300049)、太極集團(600129)、華潤三九(000999)、達仁堂(600329)、同仁堂(600085)、我武生物(300357)。
本周穩(wěn)健組合：邁瑞醫(yī)療(300760)、愛爾眼科(300015)、愛美客(300896)、恒瑞醫(yī)藥(600276)、云南白藥(000538)、片仔癀(600436)、智飛生物(300122)、通策醫(yī)療(600763)、藥明康德(603259)、凱萊英(002821)。
本周科創(chuàng)板組合：百濟神州(688235)、康希諾(688185)、祥生醫(yī)療(688358)、澳華內(nèi)鏡(688212)、榮昌生物(688331)、澤璟制藥(688266)、普門科技(688389)、奧浦邁(688293)、愛博醫(yī)療(688050)。
本周港股組合：和黃醫(yī)藥(0013)、藥明生物(2269)、金斯瑞生物科技(1548)、康方生物-B(9926)、科濟藥業(yè)(2171)、微創(chuàng)機器人-B(2252)、海吉亞醫(yī)療(6078)、錦欣生殖(1951)、啟明醫(yī)療-B(2500)、康寧杰瑞(9966)。
風(fēng)險提示：藥品降價風(fēng)險；醫(yī)改政策執(zhí)行進度低于預(yù)期風(fēng)險；研發(fā)失敗風(fēng)險
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