>> 國盛證券-量化周報：市場即將迎來全面反彈格局-221127
| 上傳日期： |
2022/11/28 |
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| 1870KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
段偉良,劉富兵,林志朋 |
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市場即將迎來全面反彈格局。本周，大盤橫盤震蕩，全周收漲0.14%。在此背景下，銀行、地產(chǎn)、建筑等低估值板塊確認日線級別上漲。當(dāng)下，500的日線反彈意味著市場的反彈將是全面性而非結(jié)構(gòu)性的，中證1000、科創(chuàng)50、TMT的反彈意味著中小成長板塊的崛起，銀行、地產(chǎn)、建筑的反彈意味著低估值板塊將迎來估值修復(fù)行情。因此我們認為，市場即將迎來全面反彈格局。此外，中長期來看，以上證50、滬深300為代表的大盤藍籌的周線下跌已經(jīng)接近40%，下跌時間接近20個月，而且下跌走出了7浪結(jié)構(gòu)，無論時間、幅度、結(jié)構(gòu)下跌都已充分，因此我們認為從中期來看，上證50、滬深300的周線級別下跌已經(jīng)步入尾聲。上證50、滬深300正在走出中期底部，后續(xù)大概率將會迎來周線級別上漲，而一波周線級別上漲一般時間在半年到1年以上，幅度超過30%。未來，上證50、滬深300的下行空間有限，上行空間較大，形成周線上漲的概率也較高，因此無論從勝率還是賠率，我們認為目前都是逐步布局上證50、滬深300好時機?？苿?chuàng)50、醫(yī)藥、計算機、食品飲料的走勢比較類似。中期，我們建議投資者繼續(xù)耐心逢低布局上證50、滬深300等大盤藍籌板塊。
A股景氣指數(shù)觀察。截至2022年11月25日，A股景氣指數(shù)達到11.26，相比9月底變化-10.98。景氣繼續(xù)大幅下行（2022-Q1、2022-Q2、2022-Q3表現(xiàn)：-9.24、-1.94、-7.78）。
A股情緒指數(shù)觀察。當(dāng)前A股情緒見底指數(shù)信號：空，A股情緒見頂指數(shù)信號：多，綜合信號為：多。
本周情緒指標(biāo)模型維持看多信號；主題推薦算法推薦房地產(chǎn)概念。本周情緒指標(biāo)維持看多信號。中證500增強組合跑贏基準(zhǔn)0.63%，滬深300增強組合跑贏基準(zhǔn)0.70%。主題挖掘算法本周推薦房地產(chǎn)概念股。
風(fēng)格上大市值、強動量和高價值因子占優(yōu)。從純因子收益來看，近一周房地產(chǎn)、建筑、建材和煤炭等行業(yè)因子相對市場市值加權(quán)組合跑出較高超額收益，消費者服務(wù)、醫(yī)藥、計算機和傳媒等行業(yè)因子回撤較多；風(fēng)格因子中，市值超額收益為正，市場呈現(xiàn)明顯的大盤風(fēng)格；量價類因子整體表現(xiàn)不佳，僅動量因子超額收益為正；基本面因子中價值和盈利因子超額收益為正，成長超額收益為負，呈現(xiàn)明顯的價值風(fēng)格。從近二十日因子表現(xiàn)來看，高盈利和高價值股表現(xiàn)優(yōu)異，非線性市值和成長等因子表現(xiàn)不佳。
風(fēng)險提示：量化周報觀點全部基于歷史統(tǒng)計與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風(fēng)險
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