>> 華西證券-東方電子(000682)有望優(yōu)先受益于南網(wǎng)虛擬電廠(chǎng)專(zhuān)項(xiàng)文件出臺(tái)-221129
| 上傳日期： |
2022/11/29 |
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| 862KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
華西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
買(mǎi)入 |
作者： |
劉澤晶 |
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事件概述
根據(jù)南網(wǎng)電網(wǎng)報(bào)，近日，《南方電網(wǎng)公司加快推進(jìn)分布式源荷聚合服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)施方案》正式印發(fā)；南方電網(wǎng)公司分布式源荷聚合服務(wù)平臺(tái)已正式上線(xiàn)運(yùn)營(yíng)。
分析判斷:
南網(wǎng)助推虛擬電廠(chǎng)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)協(xié)同發(fā)展
《方案》是首個(gè)網(wǎng)級(jí)虛擬電廠(chǎng)專(zhuān)項(xiàng)文件，對(duì)推動(dòng)虛擬電廠(chǎng)建設(shè)有重要意義。《方案》從總體要求、發(fā)展策略、重點(diǎn)任務(wù)、職責(zé)分工等方面提出分布式源荷聚合業(yè)務(wù)發(fā)展具體措施，并對(duì)業(yè)務(wù)布局、商業(yè)模式、業(yè)務(wù)主體、協(xié)同策略等進(jìn)行了頂層設(shè)計(jì)，有序推動(dòng)分布式源荷聚合服務(wù)業(yè)務(wù)健康發(fā)展。根據(jù)南網(wǎng)電網(wǎng)報(bào)，目前公司分布式源荷聚合服務(wù)平臺(tái)已正式上線(xiàn)運(yùn)營(yíng)，并已簽約電力用戶(hù)1449個(gè)，聚合資源規(guī)模達(dá)7392兆瓦，涵蓋廣東、廣西區(qū)域范圍內(nèi)新型儲(chǔ)能、工商業(yè)負(fù)荷、電動(dòng)汽車(chē)充電設(shè)施等多類(lèi)調(diào)節(jié)資源，最大可調(diào)節(jié)能力達(dá)到101萬(wàn)千瓦。
以點(diǎn)帶面，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)協(xié)同發(fā)展。我們認(rèn)為，虛擬電廠(chǎng)對(duì)南網(wǎng)的意義不僅在于較低成本解決用電尖峰問(wèn)題，深層意義還在于促進(jìn)負(fù)荷側(cè)商業(yè)模式向“能源運(yùn)營(yíng)”轉(zhuǎn)變，同時(shí)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游多個(gè)環(huán)節(jié)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。虛擬電廠(chǎng)以點(diǎn)帶面，有望拉動(dòng)分布式資源聚合、虛擬電廠(chǎng)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)、聚合平臺(tái)開(kāi)發(fā)搭建、負(fù)荷用戶(hù)增值服務(wù)業(yè)務(wù)、并網(wǎng)測(cè)試、功率預(yù)測(cè)、智能終端等多個(gè)環(huán)節(jié)共同受益。
東方電子成功實(shí)施“粵能投”項(xiàng)目，有望優(yōu)先受益南網(wǎng)文件
東方電子成功實(shí)施的“粵能投”虛擬電廠(chǎng)管理平臺(tái)是南網(wǎng)首個(gè)基于市場(chǎng)交易規(guī)則設(shè)計(jì)的虛擬電廠(chǎng)，被授予中國(guó)電力技術(shù)市場(chǎng)A6聯(lián)合體2022年綜合智慧能源優(yōu)秀示范項(xiàng)目獎(jiǎng)牌，獲得了行業(yè)的高度認(rèn)可。我們判斷公司的虛擬電廠(chǎng)平臺(tái)有望在南網(wǎng)五省中得到復(fù)用，迎來(lái)快速增長(zhǎng)：1）公司過(guò)去在南網(wǎng)中有較大的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)（南網(wǎng)調(diào)度份額領(lǐng)先、參與南網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)微服務(wù)二期建設(shè)），2）“粵能投”平臺(tái)在南網(wǎng)上線(xiàn)早且表現(xiàn)亮眼。
公司具備調(diào)度know-how優(yōu)勢(shì)，核心調(diào)度能力在虛擬電廠(chǎng)中復(fù)用。我們認(rèn)為，在虛擬電廠(chǎng)調(diào)控過(guò)程中，充分了解每種負(fù)荷的調(diào)節(jié)及控制方式并對(duì)其協(xié)調(diào)控制是關(guān)鍵和難點(diǎn)。虛擬電廠(chǎng)服從電網(wǎng)調(diào)度指令，同時(shí)通過(guò)類(lèi)似于調(diào)度的手段去做調(diào)節(jié)，因此，過(guò)去在調(diào)度方面有積累的企業(yè)具有優(yōu)勢(shì)。而調(diào)度恰是公司的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)所在：在調(diào)度領(lǐng)域國(guó)網(wǎng)份額第二，僅次于南瑞；南網(wǎng)份額與南瑞并駕齊驅(qū)。
投資建議
公司業(yè)務(wù)產(chǎn)品完全對(duì)標(biāo)南瑞，十四五期間隨著國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)加大加快投資，我們認(rèn)為公司業(yè)績(jī)將持續(xù)增長(zhǎng)。維持最新報(bào)告中的盈利預(yù)測(cè)，我們給予22-24年?duì)I收預(yù)測(cè)為53.4/66.1/81.9億元，22-24年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)4.52/6.25/8.05億元，每股收益（EPS）預(yù)測(cè)0.34/0.47/0.60元，對(duì)應(yīng)2022年11月28日8.62元/股的收盤(pán)價(jià)，PE分別為26/19/14倍，強(qiáng)烈推薦，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1）市場(chǎng)份額被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)D壓；2）國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)投資不及預(yù)期3）新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期；；4）經(jīng)濟(jì)下滑導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；5）管理風(fēng)險(xiǎn)。
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