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投資要點(diǎn)：
　　電子行業(yè)本周跑輸大盤。本周滬深300指數(shù)回調(diào)-0.68%，申萬電子指數(shù)下跌-3.58%，行業(yè)整體跑輸大盤1.9個(gè)百分點(diǎn)，漲跌幅在全部申萬一級(jí)行業(yè)中排第25位，PE(TTM) 29.68倍。半導(dǎo)體、其他電子、電子元器件、光學(xué)光電子、消費(fèi)電子、電子化學(xué)品子板塊分別變動(dòng)-4.25%、-2.19%、-2.76%、-3.25%、-3.32%、-4.45%。
　　電子板塊觀點(diǎn)：電子板塊企穩(wěn)反彈，SiC器件件景氣度持續(xù)。自特斯拉發(fā)布了搭載碳化硅MOSFET器件Model3后，比亞迪、小鵬和吉利等汽車也紛紛跟進(jìn)，同花順數(shù)據(jù)顯示今年前三季度全球SiC車型銷量已經(jīng)突破了120萬輛，占據(jù)了電動(dòng)汽車銷量的20%左右；隨著電動(dòng)車市場(chǎng)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，相關(guān)SiC元件企業(yè)有望從中持續(xù)受益。根據(jù)佐思汽研數(shù)據(jù)，2022年中國車用SiC襯底市場(chǎng)需求在16.9億元左右，在2025年中國車用SiC襯底市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到129.9億元，年均增長(zhǎng)率達(dá)97.2%，從碳化硅器件的成本占比來推算，2025年中國新能源汽車碳化硅器件市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到282.4億元。目前我國碳化硅產(chǎn)業(yè)起步較晚，當(dāng)下部分企業(yè)積極建設(shè)并逐步投產(chǎn)中，國產(chǎn)替代有望實(shí)現(xiàn)加速，疊加新能源汽車的市場(chǎng)份額持續(xù)擴(kuò)大對(duì)碳化硅器件的需求進(jìn)一步提升，國內(nèi)碳化硅廠商或?qū)闹惺芤?。建議關(guān)注相關(guān)器件龍頭企業(yè)。行業(yè)底部信號(hào)釋放，抓住基本面觸底機(jī)遇。根據(jù)ICInsights判斷：全球IC市場(chǎng)預(yù)計(jì)將于2023年Q1見底，并于2023年Q2開始恢復(fù)增長(zhǎng)。我們認(rèn)為在2022年第三季度釋放出了一些底部信號(hào)：1）IC設(shè)計(jì)板塊的歸母凈利潤(rùn)下滑至9.2%，接近21年以來最低點(diǎn)；2）部分IC設(shè)計(jì)公司存貨環(huán)比下降，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)也開始環(huán)比下降；3）少量的半導(dǎo)體設(shè)備公司合同負(fù)債環(huán)比降低。建議關(guān)注相關(guān)半導(dǎo)體設(shè)備以及IC設(shè)計(jì)公司。
　　投資建議：1）半導(dǎo)體材料：我國半導(dǎo)體材料國產(chǎn)替代仍處初期，CMP材料、光掩膜和光刻膠等原材料仍具備較大替代空間，部分子板塊景氣度持續(xù)高企，長(zhǎng)期配置價(jià)值凸顯，關(guān)注鼎龍股份、路維光電、安集科技、清溢光電等；2）功率半導(dǎo)體：隨著新能源行業(yè)持續(xù)擴(kuò)容，IGBT是新能源核心上游，將有望持續(xù)受益于海內(nèi)外新能源的快速發(fā)展，關(guān)注斯達(dá)半導(dǎo)、時(shí)代電氣、士蘭微；3）面板行業(yè)：TV面板價(jià)格終止連續(xù)5季價(jià)格下跌趨勢(shì)，行情庫存逐步恢復(fù)至健康水平，TV面板價(jià)格有望在四季度繼續(xù)反彈，關(guān)注TCL科技、京東方A等。4）IC設(shè)計(jì)：建議關(guān)注卓盛微、圣邦股份、韋爾股份等優(yōu)質(zhì)設(shè)計(jì)公司。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）全球宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；（2）下游終端需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；（3）新技術(shù)發(fā)展及商業(yè)化不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；(4)中美貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)；（5）國產(chǎn)替代不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)