>> 信達(dá)證券-金工專題報告：券商金股明珠組合2022年12月推薦-221201
| 上傳日期： |
2022/12/2 |
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| 1186KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
于明明 |
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本月金股發(fā)布節(jié)奏：本文為明珠策略2022年12月跟蹤報告。參與推薦金股的券商絕大多數(shù)在月初第一個交易日前完成金股的發(fā)布。根據(jù)每市提供的數(shù)據(jù)，截至2022年11月30日，共43家券商發(fā)布了12月金股。去重后，43家券商共推薦金股334只，其中A股325只。為了實現(xiàn)在月初第一個交易日建倉，本文的統(tǒng)計和策略所采用的金股數(shù)據(jù)是每月第一個交易日前日公布的券商金股。
本月金股行業(yè)分布：本月券商金股中，醫(yī)藥（8.20%）、電新（8.20%）、機械（7.52%）、食飲（7.06%）、計算機（6.83%）等行業(yè)推薦占比較高。推薦占比上升的行業(yè)有：房地產(chǎn)（上升4.11pct），食品飲料（上升3.23pct），建材（上升2.74pct），非銀行金融（上升2.29pct），基礎(chǔ)化工（上升1.43pct）等。推薦占比下降的行業(yè)有：國防軍工（下降3.10pct），電子（下降3.09pct），計算機（下降2.40pct），醫(yī)藥（下降1.93pct），機械（下降1.72pct）等。
本月金股概念熱度：本期券商金股中白馬股、專精特新、大消費、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等概念占比較高。從邊際變化來看，近期市場回暖，政策面利好頻出，白馬股熱度回歸至10月初水平，地產(chǎn)鏈相關(guān)概念（新型城鎮(zhèn)化、房屋租賃）等熱度上升較快。
明珠策略表現(xiàn)跟蹤：
全區(qū)間表現(xiàn)：回測區(qū)間2018/7/1-2022/11/30內(nèi)，明珠金股組合年化收益率18.68%，同期戰(zhàn)勝全部金股組合（16.96%）、新進(jìn)金股組合（18.03%）、中證全指（4.14%）與偏股混指數(shù)（11.99%）。明珠金股組合在2018H2、2019、2020、2021、2022H1戰(zhàn)勝偏股混，樣本外13個月（2021/11/1至2022/11/30）相對偏股混超額2.85%。
上月表現(xiàn)：明珠金股組合11月份收益率1.28%，偏股混收益率為3.93%。策略相對偏股混超額-2.65%，相對中證全指數(shù)超額-6.67%。本月策略收益受行業(yè)偏配拖累，明珠組合在地產(chǎn)、金融、大消費等領(lǐng)漲板塊中布局不足，未能及時捕捉地產(chǎn)鏈超額。
本期持倉：本期明珠金股組合持倉66只股票，持倉較多的行業(yè)為電力設(shè)備與新能源、基礎(chǔ)化工、農(nóng)林牧漁等。
風(fēng)險因素：結(jié)論基于歷史數(shù)據(jù)，在市場環(huán)境轉(zhuǎn)變時模型存在失效的風(fēng)險。
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