>> 國泰君安-保險行業(yè)《關(guān)于開展養(yǎng)老保險公司商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)試點的通知》點評：第三支柱再添新品，養(yǎng)老險公司更勝一籌-221202
| 上傳日期： |
2022/12/4 |
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| 545KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉欣琦,謝雨晟 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
養(yǎng)老險公司啟動商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)試點，實行賬戶與產(chǎn)品相結(jié)合，靈活化賬戶設(shè)計滿足養(yǎng)老金儲蓄、領(lǐng)取等客戶需求，利好具備專業(yè)產(chǎn)品服務(wù)能力的大型險企。
摘要：
事件：12月1日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于開展養(yǎng)老保險公司商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)試點的通知》（以下簡稱《通知》），自2023年1月1日起在10個?。ㄊ校╅_展養(yǎng)老保險公司商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)試點，試點期限暫定一年，參加試點的保險公司包括人保養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老、太平養(yǎng)老和國民養(yǎng)老。
點評：
多元化養(yǎng)老金第三支柱供給是開展養(yǎng)老險公司商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)試點的主要原因：隨著人口老齡化加劇，基本養(yǎng)老保險，企業(yè)年金和職業(yè)年金養(yǎng)老金供給難以滿足居民持續(xù)提升的養(yǎng)老需求，2022年以來國家密集出臺政策推動建立養(yǎng)老金第三支柱，保險產(chǎn)品基于保本保收益及抵御長壽風(fēng)險兩大優(yōu)勢成為養(yǎng)老金第三支柱的重要組成部分。繼11月23日中國銀保信披露涵蓋6家保險公司的7款個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品后，本次《通知》啟動4家養(yǎng)老保險公司商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的試點，預(yù)計將對個人養(yǎng)老金制度起到支持和補充作用，推動完善第三支柱養(yǎng)老保險體系，滿足居民多元化養(yǎng)老保障需求。
專業(yè)養(yǎng)老險公司為客戶建立專屬商業(yè)養(yǎng)老金賬戶，提供商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品和服務(wù)：專屬商業(yè)養(yǎng)老金產(chǎn)品由專業(yè)養(yǎng)老險公司經(jīng)營，為客戶提供養(yǎng)老賬戶管理、養(yǎng)老規(guī)劃、資金管理、風(fēng)險管理等服務(wù)。商業(yè)養(yǎng)老金主要三大特點：1）賬戶與產(chǎn)品相結(jié)合。參與試點的養(yǎng)老險公司可為客戶建立專屬商業(yè)養(yǎng)老金賬戶，用于購買養(yǎng)老險公司提供的商業(yè)養(yǎng)老金產(chǎn)品，客戶可通過商業(yè)養(yǎng)老金賬戶享受養(yǎng)老規(guī)劃、養(yǎng)老保險購買、養(yǎng)老金領(lǐng)取等一站式服務(wù)；但區(qū)別于個人養(yǎng)老金，商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)不享受相關(guān)個稅優(yōu)惠。2）建立雙賬戶組合機制，兼顧長期儲蓄及短期資金支取需求。商業(yè)養(yǎng)老金賬戶由鎖定養(yǎng)老賬戶與持續(xù)養(yǎng)老賬戶構(gòu)成，分別可應(yīng)對客戶鎖定長期收益和不同年齡階段流動性需要。3）產(chǎn)品功能以養(yǎng)老儲蓄為主，同時可提供附加風(fēng)險保障。商業(yè)養(yǎng)老金保險產(chǎn)品以積累養(yǎng)老金為主要功能，同時可包含身故、意外傷害等附加險種，全面覆蓋客戶養(yǎng)老儲蓄及健康保障需求。
加速激發(fā)居民養(yǎng)老儲蓄需求，預(yù)計入圍試點范圍的頭部養(yǎng)老險公司具備先發(fā)優(yōu)勢：商業(yè)養(yǎng)老金是在近期推出的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品基礎(chǔ)上的另一款養(yǎng)老金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，有利于激發(fā)居民對養(yǎng)老儲蓄的需求，推動保險第三支柱規(guī)模提升。預(yù)計率先入圍試點的頭部養(yǎng)老險公司更具先發(fā)優(yōu)勢，通過發(fā)揮養(yǎng)老服務(wù)、養(yǎng)老金管理等差異化競爭優(yōu)勢滿足客戶的養(yǎng)老需求，利好獲客及加保帶來業(yè)務(wù)增量。
投資建議：《通知》進(jìn)一步豐富保險行業(yè)的商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給，利好養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)增長，維持行業(yè)“增持”。建議增持率先入圍養(yǎng)老金業(yè)務(wù)試點，通過積極的業(yè)務(wù)運作搶占客戶養(yǎng)老儲蓄需求的中國人壽。
風(fēng)險提示：產(chǎn)品吸引力有限；養(yǎng)老金業(yè)務(wù)競爭加??；養(yǎng)老需求不及預(yù)期。
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