>> 國泰君安-動力鋰電行業(yè)研究-部分新能源車企10月銷量點評：部分車企銷售回暖，行業(yè)環(huán)比有望向好-221202
| 上傳日期： |
2022/12/2 |
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| 438KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
龐鈞文,石巖,牟俊宇 |
| 行業(yè)名稱： |
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| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
11月已公布車企銷量數(shù)據環(huán)比10月整體向好，車企年底沖量有望提振銷量，預計2022年國內銷量有望突破650萬輛，長期看新能源車發(fā)展?jié)摿θ宰恪?br> 摘要：
投資建議：推薦：1）進入加速期的一體化企業(yè)：比亞迪；2）盈利反轉電池環(huán)節(jié)：寧德時代、億緯鋰能；3）鈉離子電池的加速產業(yè)化應用，標的：振華新材、鼎勝新材；4）供需相對緊張的隔膜環(huán)節(jié)：恩捷股份、星源材質等；5）行業(yè)技術進步迭代：廈鎢新能、德新交運、貝特瑞、中科電氣等。
新勢力整體銷售環(huán)比向好。埃安11月份交付28765輛，環(huán)比-4.3%，同比+91%；2022年1-11月累計交付241149輛，同比+128%，提前實現(xiàn)全年銷量翻倍；新一代純電平臺AEP 3.0及星靈架構形成未來產品力支撐。理想11月份交付15034輛，創(chuàng)下單月最高交付記錄，環(huán)比+49.6%，同比+11.5%；2022年1-11月累計交付112013輛，同比+46.6%；L9連續(xù)兩個月成為中國大型SUV市場的銷量冠軍，L8已于11月5日全國開啟試駕交付。蔚來11月份交付14178輛，環(huán)比+40.9%，同比+30.3%；2022年1-11月累計交付106671輛，同比+31.8%，年度首次超過10萬輛；ET7在歐洲交付收獲好評。小鵬11月份交付5811輛，環(huán)比+13.9%，同比-62.8%；其中，小鵬G9交付1546臺，環(huán)比增長148%；2022年1-11月交付109465輛，同比增長33.2%。
新新勢力有效承接市場需求。哪吒11月份交付18016輛，環(huán)比16.3%，同比+51%；2022年1-11月累計交付144278輛，同比+142%；中型轎跑哪吒S于11月30日開啟正式交付。極氪11月份交付11011輛，環(huán)比+8.8%，同比+447.3%；2022年1-11月累計交付66611輛；預計極氪001交付周期縮短至4-6周，12月中上旬訂單力保在年底前交付。零跑11月份交付8047輛，環(huán)比+14.5%，同比+43.0%；2022年1-11月累計交付102675輛，同比+185%；11月以色列首批門店開業(yè)助力出海；雙十一線上大定同比增長4547%。問界11月份新能源交付8260輛，環(huán)比-31.3%，2022年累計交付66647輛；賽力斯重慶工廠疫情影響給企業(yè)生產交付等環(huán)節(jié)均帶來一定壓力。
2022年國內銷量預計突破650萬輛。外部環(huán)境、疫情反復對消費者購車的信心及線下傳統(tǒng)消費場景都帶來一定沖擊，10月新能源乘用車批發(fā)銷量同環(huán)比增長放緩，零售銷量環(huán)比下降，但目前看11月已公布車企數(shù)據整體向好，車企年底沖量有望提振銷量，預計11月銷量仍將環(huán)比持續(xù)提升，保持全年銷量突破650萬輛預期不變。
風險提示：經濟復蘇不及預期，疫情階段性波動
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