>> 國信證券-電力設(shè)備新能源行業(yè)2023年度投資策略：科技創(chuàng)新推動雙碳產(chǎn)業(yè)升級-221202
| 上傳日期： |
2022/12/2 |
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| 1827KB |
| 格式： |
pdf 共59頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
王蔚祺,王昕宇,李恒源 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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2023年全球新能源市場圍繞著“發(fā)展”與“創(chuàng)新”兩大主題展開。從發(fā)展的方面來看，國內(nèi)市場將逐漸擺脫疫情影響，進入到更為穩(wěn)定可預(yù)期的增長階段。受益于硅料產(chǎn)能的全面釋放，2023年國內(nèi)光伏集中式電站全面開工；風(fēng)電克服疫情的影響，海風(fēng)順利度過平價調(diào)整期進入高速建設(shè)期；海外新能源努力克服通脹和供應(yīng)鏈的障礙，不斷提升建設(shè)進度。預(yù)計2023年全球光伏新增裝機有望實現(xiàn)38%的同比增幅，達到347GW，全球風(fēng)電新增裝機有望實現(xiàn)52%的同比增速，達到128GW。與新能源開發(fā)同步配套發(fā)展的儲能（電化學(xué)、火電、抽蓄）和輸變電設(shè)備也將迎來交付需求強勁增長。
在電動車市場，2023年歐美需求復(fù)蘇值得關(guān)注。美聯(lián)儲加息周期進入尾聲，電動車補貼政策有望發(fā)揮刺激作用；歐洲電動車市場也有望恢復(fù)增長動能。我國汽車行業(yè)迎來國家新一輪支持政策，疫情影響的減退促進居民新車購置意愿加強。我們預(yù)計2023年全球新能車銷量有望達到1,357萬輛，同比增長28%；鋰電池需求（含儲能和消費）出貨量達到1,063GWh，同比增長33%，三元正極/磷酸鐵鋰正極/負極/隔膜/電解液的出貨量同比增幅分別達到35-37%。
在總量平穩(wěn)發(fā)展的同時，2023年更應(yīng)聚焦新能源技術(shù)“創(chuàng)新”的主題：以Topcon為引領(lǐng)的光伏新型電池技術(shù)、光伏POE粒子的國產(chǎn)替代、風(fēng)電滑動軸承的創(chuàng)新迭代和三排柱變槳技術(shù)的推廣、海底電纜進入到330kV+時代、多款漂浮式風(fēng)機問世、磷酸錳鐵鋰在動力電池領(lǐng)域快速滲透、鈉離子電池體系日趨完善和上游跨界企業(yè)的紛紛加入、鋰電復(fù)合集流體實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化落地、半固態(tài)電池裝車、新型單壁CNT導(dǎo)電劑和補鋰劑批量出貨、綠電制氫儲氫和關(guān)鍵材料的國產(chǎn)化，圍繞以上創(chuàng)新技術(shù)的投資組合將在2023年成為新能源行業(yè)貢獻絕對收益的核心驅(qū)動力。
投資建議：【光伏】晶科能源、天合光能、晶澳科技、TCL中環(huán)、上能電氣、海優(yōu)新材；【風(fēng)電】東方電纜、金盤科技、運達股份、明陽智能、金風(fēng)科技、天順風(fēng)能、三一重能、東方電氣、萬馬股份、漢纜股份；【新能源建設(shè)與運營商】節(jié)能風(fēng)電、中國電建、中國能建；【鋰電】寧德時代、億緯鋰能、當(dāng)升科技、廈鎢新能、天奈科技、德方納米、璞泰來、容百科技、恩捷股份、星源材質(zhì)。
風(fēng)險提示：疫情影響、原材料價格大幅上漲、國際貿(mào)易摩擦、電動車產(chǎn)銷不及預(yù)期。
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