>> 申萬宏源-計(jì)算機(jī)行業(yè)周報(bào)-計(jì)算機(jī)視角：數(shù)據(jù)交易所2022重大進(jìn)展，國資+模式+上架！-221203
| 上傳日期： |
2022/12/4 |
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| 2711KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
劉洋,洪依真,黃忠煌 |
| 行業(yè)名稱： |
計(jì)算機(jī) |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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本期投資提示：
本周周報(bào)包括四部分：1）根據(jù)國務(wù)院官方網(wǎng)站《國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局辦公室關(guān)于確定數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)工作試點(diǎn)地方的通知》，解釋數(shù)據(jù)要素的發(fā)展歷程、重要政策、數(shù)據(jù)質(zhì)量、角色定位。2）數(shù)據(jù)交易2022重大變化：國資+模式明確+持續(xù)上架。交易規(guī)范與收費(fèi)明細(xì)正在明確。由于這些逐漸明確，商家數(shù)量已經(jīng)不容小覷。3）新型虛擬電廠或引發(fā)行業(yè)變革！10月22日，根據(jù)國家能源之聲，國內(nèi)首家以大容量集中式儲(chǔ)能電站為主體的虛擬電廠，落戶國家能源集團(tuán)浙江公司。高可靠、高靈活虛擬電廠新形態(tài)，處于實(shí)質(zhì)性建設(shè)階段。4）加推：航天宏圖（tmt&軍工）/納思達(dá)（tmt）/中控技術(shù)（tmt&機(jī)械）。
首先，根據(jù)國務(wù)院官方網(wǎng)站《國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局辦公室關(guān)于確定數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)工作試點(diǎn)地方的通知》，國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)辦公室確定北京、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、深圳等8個(gè)地方作為開展數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)工作的試點(diǎn)地方。解釋數(shù)據(jù)要素的發(fā)展歷程、重要政策、數(shù)據(jù)質(zhì)量、角色定位。1）數(shù)據(jù)定價(jià)方面，采用成本法、收益法以及市場(chǎng)法對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。2）數(shù)據(jù)隱私技術(shù)方面，目前主要通過可信執(zhí)行環(huán)境、敏感數(shù)據(jù)識(shí)別、區(qū)塊鏈、零知識(shí)證明、數(shù)據(jù)脫敏、聯(lián)邦學(xué)習(xí)、動(dòng)態(tài)加密、數(shù)據(jù)傳輸加密、數(shù)據(jù)資產(chǎn)憑證等方式來保護(hù)數(shù)據(jù)交易雙方的隱私安全問題。
其次，數(shù)據(jù)交易2022重大變化：國資+模式明確+持續(xù)上架，這會(huì)長期刺激軟件/無形資產(chǎn)的定價(jià)和發(fā)展！1）在過去(2014-2017)的“數(shù)據(jù)交易中心”中，股東較為多元化，我們可以發(fā)現(xiàn)上市公司的身影。而當(dāng)前(2022年尤其)的“數(shù)據(jù)交易所“中，股權(quán)更加集中到國資，真正體現(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢(shì)、數(shù)據(jù)安全、賦能社會(huì)。2)此前商業(yè)模式不明，2021年后至少有兩類模式：中介服務(wù)商、數(shù)商（例如北京是前者，上海是后者）。3）交易規(guī)范與收費(fèi)明細(xì)正在明確。上海數(shù)據(jù)交易所官方網(wǎng)站還提供了三種收費(fèi)方式：基于一次性的9980元，基于年費(fèi)的19980/年，以及交易額2.5%（依據(jù)是《關(guān)于上海數(shù)據(jù)交易所收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)施行的通知》）。由于這些逐漸明確，商家數(shù)量已經(jīng)不容小覷。4）在“全生產(chǎn)要素分配”的過程中，數(shù)據(jù)交易可以獲得合理回報(bào)，提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品軟件業(yè)的凈利率會(huì)提高（不再主要依照硬件和CAPEX定價(jià)），會(huì)刺激國內(nèi)軟件業(yè)更大發(fā)展。5）標(biāo)的分四類，詳見正文。
再次，新型虛擬電廠或引發(fā)行業(yè)變革！標(biāo)的：國能日新（發(fā)電功率預(yù)測(cè)+交易輔助決策，軟件公司，彈性最大）、恒實(shí)科技、朗新科技、國網(wǎng)信通（申萬宏源公用事業(yè)等）。
最后，加推：航天宏圖（tmt&軍工）/納思達(dá)（tmt）/中控技術(shù)（tmt&機(jī)械）。
優(yōu)質(zhì)組合/行業(yè)：AI行業(yè)、廣聯(lián)達(dá)、金山辦公、深信服、石基信息、恒生電子、用友網(wǎng)絡(luò)
近期成長：?jiǎn)⒚餍浅?、德賽西威（PE較低）、中控技術(shù)、航天宏圖、納思達(dá)、安恒信息、
近期彈性：太極股份、中國民航信息網(wǎng)絡(luò)（H）、廣電運(yùn)通（數(shù)據(jù)交易所）、星環(huán)科技、易華錄、南天信息、久其軟件、軟通動(dòng)力、中國軟件、映翰通
風(fēng)險(xiǎn)：2021年行業(yè)收入趨于降速、薪酬趨于提高，2022年內(nèi)存在業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
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