>> 安信證券-電子行業(yè)周報：臺灣光罩急單漲價，掩膜版景氣度高企-221204
| 上傳日期： |
2022/12/4 |
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| 1796KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領先大市-A |
作者： |
馬良 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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芯片新品開發(fā)需求強勁，臺灣光罩急單漲價逾五成：
據臺灣工商時報，臺灣光罩不受半導體產業(yè)景氣低迷影響，客戶新開案持續(xù)涌入效應下，供給出現(xiàn)短缺壓力，目前急單價格漲幅高達五成以上，并有望帶動一般訂單的產品報價。臺灣光罩在訂單動能滿載及急單漲價效應帶動下，22Q4單季度營收有望再創(chuàng)新高。掩膜版行業(yè)景氣度隨著芯片新料號產品開發(fā)的數(shù)量變化。半導體市場持續(xù)低迷，庫存水位仍未降至合理水平，IC設計及IDM廠商已將目光瞄準明后年的新產品開發(fā)，半導體掩模版行業(yè)景氣上行。半導體掩膜版交貨周期拉長，據臺灣產業(yè)報導，低規(guī)格掩膜板交貨時間預計翻倍。韓媒預計和2022年高點相比，2023年光罩價格將再漲10%-25%。掩膜版確定性溢價明顯，國產替代需求迫切，國內掩膜版企業(yè)預計將深度受益。
電子本周漲幅+0.77%（25/31），10年PE百分位為15.55%：
?。?）本周（2022.11.28-2022.12.02）上證綜指上漲+1.76%，深證成指上漲+2.89%，滬深300指數(shù)上漲+2.52%，申萬電子板塊上漲+0.77%，電子行業(yè)在全行業(yè)中的漲跌幅排名為25/31。2022年，電子板塊累計上漲-33.21。（2）本周（2022.11.28-2022.12.02）電子化學品板塊在電子行業(yè)子板塊中漲幅最高，為+2.52%，光學光電子板塊漲幅最低，為+0.57%（3）本周（2022.11.28-2022.12.02）電子板塊漲幅前三公司分別為波導股份（+15.80%）、銅峰電子（+15.42%）、宏微科技（+15.28%），跌幅前三公司分別為好利科技（-11.40%）、德邦科技（-9.87%）、雅創(chuàng)電子（-9.85%）。（4）PE：截至2022.12.02，滬深300指數(shù)PE為10.60倍，10年PE百分位為22.95%；SW電子指數(shù)PE為30.16倍，10年PE百分位為15.55%，處于歷史低估區(qū)間。
投資建議：
整體建議關注汽車芯片和半導體設備材料零部件細分賽道，半導體材料推薦路維光電、清溢光電、天岳先進、和林微納等；半導體設備零部件推薦富創(chuàng)精密、新萊應材、至純科技、芯源微、長川科技、萬業(yè)企業(yè)，建議關注江豐電子、正帆科技；汽車半導體推薦兆易創(chuàng)新、國芯科技、中穎電子、韋爾股份，關注雅創(chuàng)電子、賽微微電、必易微、峰岹科技、思特威、英集芯等相關標的。
風險提示:
下游需求不及預期；國產替代不及預期；疫情影響持續(xù)風險。
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