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投資要點(diǎn)：
　　市場(chǎng)表現(xiàn)：
　　本周醫(yī)藥生物板塊整體上漲1.18%，在申萬31個(gè)行業(yè)中排第23位，跑輸滬深300指數(shù)1.34個(gè)百分點(diǎn)。年初至今，醫(yī)藥生物板塊整體下跌18.23%，在申萬31個(gè)行業(yè)中排第19位，跑贏滬深300指數(shù)3.42個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前醫(yī)藥生物板塊PE估值為25.1倍，處于歷史低位水平，相對(duì)于滬深300的估值溢價(jià)為137%。從子板塊看，醫(yī)藥商業(yè)和醫(yī)療器械上漲居前，漲幅分別為6.99%和1.23%。個(gè)股方面，本周上漲的個(gè)股為284只（占比61.7%），漲幅前五的個(gè)股分別為易瑞生物（43.6%）、愛朋醫(yī)療（41.1%）、豐原藥業(yè)（33.4%）、優(yōu)寧維（31.4%）、嘉事堂（30.5%）
　　行業(yè)要聞：
　　12月4日，北京神州細(xì)胞生物技術(shù)集團(tuán)股份公司控股子公司神州細(xì)胞工程有限公司收到國家有關(guān)部門的函件，根據(jù)《中華人民共和國疫苗管理法》第二十條有關(guān)規(guī)定，公司自主研發(fā)的重組新冠病毒2價(jià)（Alpha/Beta變異株）S三聚體蛋白疫苗（項(xiàng)目代號(hào)：SCTV01C）經(jīng)國家有關(guān)部門論證被納入緊急使用。臨床前及臨床研究數(shù)據(jù)顯示，SCTV01C與滅活苗接種后的安全性高度相似；在免疫原性方面，針對(duì)當(dāng)前流行的奧密克戎（Omicron）BA.1和BA.5變異株均能誘導(dǎo)出均一的、超高的真病毒中和抗體滴度，分別達(dá)到了對(duì)比滅活苗的預(yù)設(shè)優(yōu)效終點(diǎn)指標(biāo)和對(duì)比輝瑞mRNA疫苗的預(yù)設(shè)非劣終點(diǎn)指標(biāo)，展示出了突出的廣譜交叉保護(hù)優(yōu)勢(shì)和對(duì)未來可能出現(xiàn)的新變異株的高效防感染潛力；此外，使用SCTV01C進(jìn)行加強(qiáng)免疫后12個(gè)月時(shí)中和抗體滴度值仍可維持在170-678的較高區(qū)間，展示出SCTV01C突出的免疫持久性。
　　本周，疫情聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組發(fā)布《關(guān)于印發(fā)加強(qiáng)老年人新冠病毒疫苗接種工作方案的通知》，要求要加快提升80歲以上人群接種率，以加強(qiáng)構(gòu)筑重點(diǎn)人群免疫屏障。據(jù)衛(wèi)健委數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，80歲以上老年接種的覆蓋人數(shù)為2742.6萬，完成全程接種2356.3萬人，覆蓋人數(shù)和全程接種人數(shù)分別占80歲以上人口的76.6%、65.8%，完成加強(qiáng)免疫接種1445.6萬人，約占80歲以上人口的40%，國內(nèi)重點(diǎn)人群基礎(chǔ)免疫和加強(qiáng)免疫仍有較大的提升空間。隨著疫情防控政策的不斷優(yōu)化調(diào)整，進(jìn)入防疫新時(shí)期，對(duì)重點(diǎn)人群的免疫保護(hù)至關(guān)重要，通過疫苗普及加強(qiáng)，可以顯著降低新冠病毒對(duì)老年人群尤其是伴有基礎(chǔ)疾病人群的致死率。近期多款新冠疫苗密集獲批上市，神州細(xì)胞的2價(jià)新冠疫苗為國內(nèi)獲批的第一款針對(duì)突變株的新冠2價(jià)苗，優(yōu)勢(shì)明顯，隨著新冠病毒的不斷變異，針對(duì)突變株的疫苗研發(fā)進(jìn)展不斷推進(jìn)，具備良好免疫原性和安全性的高價(jià)廣譜新冠疫苗值得重點(diǎn)關(guān)注。
　　投資建議：
　　本周大盤震蕩上行，醫(yī)藥生物板塊小幅上漲，跑輸大盤指數(shù)。本周廣州、北京等多地陸續(xù)出臺(tái)防疫優(yōu)化政策，包括調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)管控措施、取消全域核酸檢測(cè)、部分公共場(chǎng)所取消核酸核驗(yàn)，四類藥品銷售取消登記限制等，政策走向進(jìn)一步明朗。行業(yè)消息方面，疫情聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組發(fā)布加強(qiáng)老年人新冠病毒疫苗接種工作通知，第一款新冠二價(jià)疫苗在國內(nèi)獲批緊急使用，國家對(duì)于接種高效疫苗構(gòu)筑全年齡段尤其是重點(diǎn)人群免疫屏障的重視程度進(jìn)一步提高。本周冠脈支架接續(xù)采購中選結(jié)果公布，相較于2020年的首次集采，中標(biāo)價(jià)格小幅提升，并且附加伴隨服務(wù)費(fèi)，國家對(duì)于集采溫和理性的態(tài)度進(jìn)一步體現(xiàn)。防疫新時(shí)期新階段，一方面繼續(xù)關(guān)注防疫相關(guān)主題投資機(jī)會(huì)，一方面重點(diǎn)關(guān)注常規(guī)醫(yī)療醫(yī)藥消費(fèi)復(fù)蘇企穩(wěn)的投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注連鎖藥店、創(chuàng)新藥、特色器械、醫(yī)療服務(wù)、二類疫苗、品牌中藥、血制品、研發(fā)外包等。
　　個(gè)股推薦組合：益豐藥房、麗珠集團(tuán)、貝達(dá)藥業(yè)、華蘭生物、凱萊英；
　　個(gè)股關(guān)注組合：老百姓、國際醫(yī)學(xué)、康泰生物、新華醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)；事件風(fēng)險(xiǎn)。