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生物醫(yī)藥：制造業(yè)增速回落，相關(guān)行業(yè)事件持續(xù)推進(jìn)。2022前10個(gè)月收入端同比下降2.10%，利潤(rùn)總額端同比下降29.30%，下降幅度稍有收窄。常規(guī)診療受?chē)?guó)內(nèi)疫情反復(fù)的影響，疊加去年同期相對(duì)較高的利潤(rùn)基數(shù)，今年醫(yī)藥制造業(yè)數(shù)據(jù)面臨一定壓力。相關(guān)行業(yè)事件持續(xù)推進(jìn)：（1）衛(wèi)健委發(fā)布“二十條”后，部分省市疫情管控邊際優(yōu)化；（2）冠脈支架集采續(xù)約完成，大部分產(chǎn)品在原有基礎(chǔ)上有所提價(jià)；（3）生化集采細(xì)節(jié)公布，降價(jià)幅度在預(yù)期范圍內(nèi)。
　　新消費(fèi)：疫后復(fù)蘇邏輯曲折中前進(jìn)，重點(diǎn)關(guān)注出入境及免稅。1）酒旅餐飲：近期防疫政策持續(xù)優(yōu)化，酒旅餐飲板塊迎來(lái)大幅上漲，我們繼續(xù)堅(jiān)定疫后復(fù)蘇大邏輯，關(guān)注中國(guó)中免、攜程集團(tuán)-S、華住集團(tuán)-S、盛視科技和中國(guó)民航信息網(wǎng)絡(luò)。2）美容護(hù)理：雙十一收官，大盤(pán)整體平淡，外資品牌仍占據(jù)頭部但增速放緩，部分國(guó)貨展現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，代表性的如珀萊雅、夸迪、貝泰妮等。今年以來(lái)品牌端分化持續(xù)加劇，頭部品牌展現(xiàn)更強(qiáng)韌性，建議積極關(guān)注。同時(shí)積極關(guān)注部分品牌升級(jí)、渠道轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)。3）教育人服：今年以來(lái)在線招聘平臺(tái)跌幅已超50%，建議積極關(guān)注中高端招聘同道獵聘超跌反彈機(jī)會(huì)。
　　食品飲料：食品飲料增速放緩，名酒價(jià)格維持穩(wěn)定。10月我國(guó)食品制造業(yè)工業(yè)增加值當(dāng)月同比增速為0.3%，較9月增速下降了2.4pct，我國(guó)酒、飲料和精制茶制造業(yè)工業(yè)增加值當(dāng)月同比增速為1.5%，較9月增速下降4.0pct。名酒價(jià)格依舊穩(wěn)定，盡管中旬有所回落，但整個(gè)11月酒價(jià)仍然呈現(xiàn)小幅上漲趨勢(shì)。11月16日最新數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)生鮮乳主產(chǎn)區(qū)平均價(jià)為4.13元/公斤，同比下降4.2%，我國(guó)原奶價(jià)格處于下行通道，未來(lái)乳制品生產(chǎn)企業(yè)原料成本壓力將有所緩解。10月啤酒產(chǎn)量環(huán)比下降，原材料成本波動(dòng)，進(jìn)口大麥價(jià)格環(huán)比小幅回升，包裝原材料中玻璃價(jià)格環(huán)比下降。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：（醫(yī)藥）政策風(fēng)險(xiǎn)；研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
　?。ㄐ孪M(fèi)）宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。
　?。ㄊ称罚┖暧^經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響；原材料波動(dòng)影響；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。