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主要觀點(diǎn)
　　基金管理人熱衷于發(fā)行新產(chǎn)品，往往是從短期和長(zhǎng)期兩個(gè)角度考慮：短期來(lái)看，第一、促規(guī)模：相較于持續(xù)營(yíng)銷，新發(fā)基金更易募集資金；第二、抓熱點(diǎn)：投資新主題、新概念，可以助力投資者及時(shí)把握新的投資機(jī)會(huì)，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)；更獲得投資者對(duì)基金管理人的關(guān)注，擴(kuò)大品牌影響力。長(zhǎng)期來(lái)看，第一、布局未來(lái)：抓住未來(lái)發(fā)展空間，搶占產(chǎn)品賽道，例如近期大熱的養(yǎng)老型FOF基金。該類基金雖然在過(guò)去規(guī)模一直都沒(méi)有實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，但由于其未來(lái)在個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展的潛力較大，基金管理人仍愿意提前布局做好產(chǎn)品儲(chǔ)備；第二、完善產(chǎn)品線：為投資者提供豐富的產(chǎn)品選擇，盡可能獲取并留住更多的投資者。不論是布局未來(lái)還是完善產(chǎn)品線，都從側(cè)面體現(xiàn)出了基金管理人的戰(zhàn)略選擇，即確定了公司未來(lái)的發(fā)展方向。
　　隨著基金行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，新產(chǎn)品常伴隨“好發(fā)難賣”的聲音，從結(jié)果上看就是新基金發(fā)行數(shù)量較多但募集規(guī)模不盡如人意。我們認(rèn)為決定新產(chǎn)品募集能力的原因可以概括為外在因素和內(nèi)在因素：外在因素包括市場(chǎng)環(huán)境配合、投資需求激發(fā)、政策利好等；內(nèi)在因素主要包括基金管理人的基本實(shí)力，一般而言具備較強(qiáng)基本實(shí)力的基金管理人呈現(xiàn)資產(chǎn)管理規(guī)模大、產(chǎn)品線完善、市場(chǎng)的品牌號(hào)召力較強(qiáng)等特征。
　　上海證券曾于2019年發(fā)表過(guò)一篇《基金公司新發(fā)產(chǎn)品募集能力分析》的文章，本文將在此基礎(chǔ)上重新審視當(dāng)前市場(chǎng)基金管理人新發(fā)基金的募集能力，同時(shí)優(yōu)化主成分分析（PCA）模型，剖析現(xiàn)階段新產(chǎn)品募集能力較高的基金管理人成功原因，并結(jié)合目前的發(fā)行市場(chǎng)環(huán)境提供為基金管理人提供發(fā)展建議。