>> 東吳證券-海爾生物(688139)收并購整合加速，生物安全解決方案持續(xù)豐富-221207
| 上傳日期： |
2022/12/7 |
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| 599KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
朱國廣,周新明 |
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事件：2022年12月5日海爾生物并購蘇州康盛生物有限公司，布局實驗室一次性耗材領域。
收購蘇州康盛，進軍實驗室塑料耗材領域：蘇州康盛主營業(yè)務為實驗室塑料耗材研發(fā)、生產與銷售，主要產品為吸頭、PCR管、96孔板等分子耗材，并正向凍存、細胞培養(yǎng)、微生物應用領域快速拓展。蘇州康盛核心團隊深耕實驗室耗材行業(yè)十余年，生產工藝行業(yè)領先，具備產品快速落地能力，2022年收入水平近億元，并購整合后2023年產能或將提升50%-100%，保障持續(xù)高速發(fā)展。
業(yè)務協(xié)同良好，并購整合加速：我們認為蘇州康盛可作為公司耗材技術開發(fā)與制造平臺，與公司離心機、超低溫冰箱等智慧實驗室業(yè)務乃至血液安全等應用場景相互協(xié)同，完善整體解決方案，提高滿足用戶的能力與客戶黏性，亦能加強自身供應鏈安全穩(wěn)定。參照重慶三大偉業(yè)收購后良好的協(xié)同表現(xiàn)，以及公司10月底對免疫規(guī)劃信息行業(yè)龍頭金衛(wèi)信的收購，我們認為公司并購整合加速，看好公司在生物安全大市場中的較大發(fā)展?jié)摿Α?br> 盈利預測與投資評級：我們維持公司2022-2024年營收分別為30.16/38.14/48.32億元，歸母凈利潤分別為6.20/8.10/10.52億元的預期，對應當前股價PE為34/26/20×，考慮到公司物聯(lián)網解決方案快速成長，業(yè)務持續(xù)豐富，維持“買入”評級。
風險提示：新冠疫情反復，業(yè)務拓展不及預期，匯兌損益等
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