>> 華西證券-計(jì)算機(jī)行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：中阿峰會(huì)或?qū)⒋呋缇持Ц锻顿Y機(jī)遇-221207
| 上傳日期： |
2022/12/8 |
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| 716KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
劉澤晶 |
| 行業(yè)名稱： |
計(jì)算機(jī) |
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事件概述
12月2日，外交部發(fā)表了《新時(shí)代的中阿合作報(bào)告》。報(bào)告表示，首屆中國(guó)與阿拉伯國(guó)家峰會(huì)將于12月9日在沙特召開。首屆中阿峰會(huì)是中阿關(guān)系史上具有里程碑意義的大事，也將把中阿合作推到一個(gè)全新高度。報(bào)告指出，“支持中國(guó)和阿拉伯國(guó)家符合條件的金融機(jī)構(gòu)互設(shè)分支和開展多領(lǐng)域業(yè)務(wù)合作。加強(qiáng)雙方央行間貨幣合作，商討擴(kuò)大跨境本幣結(jié)算和互換安排”。
核心觀點(diǎn):
跨境支付加速推進(jìn)，CIPS發(fā)展正當(dāng)時(shí)
CIPS是跨境人民幣支付重要的基礎(chǔ)設(shè)施。我國(guó)的跨境清算體系由CIPS、CNAPS和SWIFT共同構(gòu)成。其中，人民幣跨境支付系統(tǒng)(Cross-border Interbank Payment System，簡(jiǎn)稱CIPS)，是由中國(guó)人民銀行組織開發(fā)的獨(dú)立支付系統(tǒng)，用于為境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)提供資金清算與結(jié)算服務(wù)。
人民幣國(guó)際化趨勢(shì)+國(guó)際環(huán)境不確定性，CIPS發(fā)展正當(dāng)時(shí)。
?。?）人民幣國(guó)際化進(jìn)程加速：環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）數(shù)據(jù)顯示，人民幣國(guó)際支付份額于2021年12月提高至2.7%，2022年1月進(jìn)一步提升至3.2%，創(chuàng)歷史新高，超過日元成為全球第四位支付貨幣，緊隨美元、歐元和英鎊之后。
（2）國(guó)際環(huán)境不確定性催化：2月27日，美國(guó)、歐盟、英國(guó)和加拿大發(fā)布對(duì)俄制裁聯(lián)合聲明：將選定的俄羅斯銀行從SWIFT系統(tǒng)中移出；承諾對(duì)俄羅斯央行的外匯儲(chǔ)備實(shí)施制裁。制裁短期內(nèi)對(duì)金融體系的巨大影響會(huì)促使俄羅斯尋找替代支付系統(tǒng)，我們認(rèn)為CIPS支付系統(tǒng)是優(yōu)選方案。同時(shí)，多元化跨境支付體系的重要性凸顯，促使非歐美國(guó)家重新審視金融安全問題，倒逼更多國(guó)家加入CIPS體系。
CIPS迎來快速發(fā)展階段：
系統(tǒng)于2012年4月12日開始建設(shè)，2015年10月8日正式啟動(dòng)。2018年3月26日，CIPS系統(tǒng)(二期)成功投產(chǎn)試運(yùn)行。
根據(jù)跨境銀行間支付清算有限責(zé)任公司官方披露，2022年前三個(gè)季度，CIPS系統(tǒng)累計(jì)處理人民幣支付業(yè)務(wù)308.62萬筆，金額70.63萬億元，同比分別增長(zhǎng)28%和21%。截至2022年10月末，CIPS系統(tǒng)覆蓋全球107個(gè)國(guó)家和地區(qū)，共有參與者1353家，其中直接參與者77家；服務(wù)遍及全球3900多家法人銀行機(jī)構(gòu)，覆蓋全球180多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
數(shù)字人民幣在跨境支付領(lǐng)域加速落地
我國(guó)首個(gè)數(shù)字人民幣跨境支付結(jié)算項(xiàng)目落地。9月28日，由“工農(nóng)中建交”五大國(guó)有銀行參與的數(shù)字人民幣跨境支付結(jié)算項(xiàng)目——“貨幣橋”（m-CBDC-Bridge ）正式落地。今年8月15日至9月23日期間，在“貨幣橋”平臺(tái)上首次成功完成了基于4個(gè)國(guó)家或地區(qū)央行數(shù)字貨幣的真實(shí)交易試點(diǎn)測(cè)試。來自4地的20家商業(yè)銀行基于貨幣橋平臺(tái)為其客戶完成以跨境貿(mào)易為主的多場(chǎng)景支付結(jié)算業(yè)務(wù)。據(jù)悉，試點(diǎn)測(cè)試中發(fā)行的央行數(shù)字貨幣總額折合人民幣8000余萬元，實(shí)現(xiàn)跨境支付和外匯兌換同步交收業(yè)務(wù)逾160筆，結(jié)算金額折合人民幣超過1.5億元。
數(shù)字人民幣有利于進(jìn)一步簡(jiǎn)化跨境支付流程，擺脫對(duì)SWIFT的依賴。當(dāng)前國(guó)際清算體系中，跨境支付十分依賴賬戶：用戶需要在銀行開立賬戶，CIPS的直接參與者需要在CIPS開設(shè)賬戶，境外銀行需要在境內(nèi)代理行、境外清算行開設(shè)賬戶等等。然而，央行數(shù)字貨幣卻有銀行賬戶松耦合性的特性，即在央行數(shù)字貨幣的實(shí)際使用中，數(shù)字貨幣也不需要與相關(guān)的銀行賬戶綁定，交易轉(zhuǎn)賬也不依賴于銀行賬戶。在央行數(shù)字貨幣的語境下，沒有賬戶的概念，而是只有數(shù)字錢包的概念。以DC/EP為例，由于DC/EP采用“雙層運(yùn)營(yíng)體系”，因此境外企業(yè)可以注冊(cè)安裝由境內(nèi)銀行開發(fā)的央行數(shù)字貨幣錢包，而不需要境外銀行的賬戶參與。當(dāng)需要進(jìn)行跨境支付時(shí)，由境內(nèi)銀行提供運(yùn)營(yíng)服務(wù)，直接將資金轉(zhuǎn)入對(duì)方錢包，而央行負(fù)責(zé)日常監(jiān)管。在此條件下，如果境內(nèi)外企業(yè)不通過SWIFT進(jìn)行資金歸集和集中調(diào)撥等跨境支付以及賬單收取，那么將擺脫對(duì)SWIFT的依賴。
投資建議
1）生態(tài)運(yùn)營(yíng)角度，銀行IT廠商迎來系統(tǒng)改造以及場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)機(jī)遇，建議關(guān)注合作受益的銀行IT廠商，重點(diǎn)推薦宇信科技、長(zhǎng)亮科技、神州信息，其他受益廠商包括具備豐富跨境支付解決方案經(jīng)驗(yàn)及儲(chǔ)備的：信雅達(dá)、四方精創(chuàng)、天陽科技、京北方、高偉達(dá)等；2）硬件錢包角度，金融機(jī)具廠商也將迎來大規(guī)模改造機(jī)遇，受益標(biāo)的包括楚天龍、優(yōu)博訊、新大陸、新國(guó)都、拉卡拉、廣電運(yùn)通等。
風(fēng)險(xiǎn)提示
行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加??；金融科技創(chuàng)新政策落地不及預(yù)期等
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