>> 國泰君安-軍工行業(yè)2022年第47周報：神州十五號發(fā)射成功，B-21轟炸機首次亮相-221205
| 上傳日期： |
2022/12/5 |
大小： |
1341KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
彭磊 |
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本報告導(dǎo)讀：神州十五號發(fā)射任務(wù)取得圓滿成功；美國空軍首次公開展示B-21“突襲者”隱身戰(zhàn)略轟炸機；中俄兩軍組織實施聯(lián)合空中戰(zhàn)略巡航。
摘要：
大國博弈加劇是長期趨勢，軍工長期向好。1)上證綜指上漲1.76%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲3.20%，國防軍工指數(shù)上漲0.47%，跑輸大盤1.29個百分點，排名第26/29。2)中俄兩軍組織實施聯(lián)合空中戰(zhàn)略巡航。3)中方嚴(yán)厲反駁五角大樓報告。4)美軍首架B-21或?qū)⒃?023年試飛。5）日本欲大幅提高防衛(wèi)費，或超二戰(zhàn)以來“紅線”。6）駐日美軍F35戰(zhàn)機發(fā)生事故：跑道上搖搖晃晃，機頭砸向地面。7）我們認(rèn)為，大國博弈加劇是長期趨勢，美國及其盟友國防戰(zhàn)略重心逐步向印太轉(zhuǎn)向，中國周邊緊張局勢可能逐步加劇，和平需要保衛(wèi)，加大國防投入是必選項，軍工長期趨勢向好。2027年要確保實現(xiàn)建軍百年奮斗目標(biāo)，十四五期間有望加速補短板。8）依據(jù)以往經(jīng)驗，預(yù)計十四五規(guī)劃將循序漸進(jìn)落地，2022年板塊利潤表與現(xiàn)金流量表或持續(xù)改善。
神州十五號發(fā)射成功，B-21轟炸機首次亮相。11月29日23時08分，搭載神舟十五號載人飛船的長征二號F遙十五運載火箭在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心點火發(fā)射，約10分鐘后，神舟十五號載人飛船與火箭成功分離，進(jìn)入預(yù)定軌道，航天員乘組狀態(tài)良好，發(fā)射取得圓滿成功。在載人飛船與空間站組合體成功實現(xiàn)自主快速交會對接后，神舟十五號航天員乘組從飛船返回艙進(jìn)入軌道艙。后續(xù)，兩個航天員乘組將在空間站進(jìn)行首次在軌輪換。其間，6名航天員將共同在空間站工作生活約5天時間，完成各項既定任務(wù)和交接工作。當(dāng)?shù)貢r間12月2日，美國空軍首次公開展示B-21“突襲者”隱身戰(zhàn)略轟炸機，揭幕儀式在諾斯羅普·格魯曼公司位于加利福尼亞州帕姆代爾的工廠舉行。這是由諾斯羅普·格魯曼公司研制的美國新一代B-21“突襲者”轟炸機首次對外公開，這也是時隔30多年亮相的全新隱形轟炸機。
投資主線：1）總裝：中航沈飛、航天彩虹（受益）、中航西飛（受益）；2）分系統(tǒng)：航發(fā)動力（受益）、中航機電（受益）、中航電子（受益）、中航電測（受益）、江航裝備（受益）；3）元器件：中航光電、航天電器、紫光國微、鴻遠(yuǎn)電子、振華科技、火炬電子；4）材料與加工：中航高科、撫順特鋼、中航重機（受益）、菲利華、中簡科技（受益）、光威復(fù)材、西部超導(dǎo)（受益）、圖南股份、航宇科技（受益）。
風(fēng)險提示
軍品業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈擴產(chǎn)不及預(yù)期的風(fēng)險
民品業(yè)務(wù)業(yè)績不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險
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