>> 國泰君安-建筑工程行業(yè)一帶一路系列4：中阿峰會催化一帶一路，推薦央企和國際工程公司-221205
| 上傳日期： |
2022/12/5 |
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| 2117KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
韓其成 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
峰會將支持中國企業(yè)擴大參與同阿拉伯國家在鐵路、公路、港口、航空、電力、通信等基礎設施建設領域的合作。推薦中國建筑、中國中鐵、中國鐵建、中材國際等。
摘要：
首屆中國與阿拉伯國家峰會將于12月上旬在沙特召開，2023年一帶一路十周年舉辦第三屆峰會。(1)首屆中國與阿拉伯國家峰會將于12月上旬在沙特召開。2022年12月外交部發(fā)布新時代的中阿合作報告，中國將鼓勵和支持中國企業(yè)和金融機構(gòu)擴大參與同阿拉伯國家在鐵路、公路、港口、航空、電力、通信等基礎設施建設領域的合作，逐步擴大項目運營合作，不斷提高阿拉伯國家基礎設施水平。(2)國家2023年將舉辦第三屆一帶一路峰會(十周年)，2014年一帶一路行情中國中鐵漲936%/中國電建漲684%/中國中冶漲645%/中國鐵建漲628%/中國交建漲598%。
能源及制造業(yè)工程推薦中國電建、中國能建、中國化學。(1)中國電建前三季度新簽增48%境外增16%(占比14%，歷史最高占47%)，在123個國家或地區(qū)在建項目合同2627份，共7062億；14個國家投資項目28個，總投資752億，境外控股電力裝機3982MW。近年中標阿拉伯地區(qū)訂單約168億。(2)中國能建前三季度新簽增17%境外增20%(占比29%)。近年來阿拉伯地區(qū)簽訂摩洛哥150兆瓦塔式熔鹽項目、阿聯(lián)酋迪拜哈翔潔凈燃煤電廠等一批重大項目。(3)中國化學前三季度新簽增37%境外增87%(占比9%，歷史最高占60%)。近幾年中標阿拉伯地區(qū)訂單約73億。
基建及房建工程推薦中國建筑、中國中鐵、中國鐵建、中國交建、中國中冶。(1)中國建筑前三季度新簽增14%境外增-2%(占比3%)，簽訂沙特阿拉伯交通隧道項目。(2)中國中鐵前三季度新簽增35%境外增38%(占比6%)，參建埃及齋月十日城輕軌鐵路通車試運行，是中埃一帶一路合作旗艦項目之一。(3)中國鐵建前三季度新簽增18%境外增33%(占比8%)。近四年中標阿拉伯地區(qū)訂單約150億。(4)中國交建前三季度新簽增3%境外增17%(占比14%，最高占31%)，承建的沙特吉贊經(jīng)濟城商業(yè)港進入商業(yè)運營階段。(5)中國中冶在阿拉伯地區(qū)承接沙特保障房項目，交付719套。
國際工程推薦中材國際、中鋼國際，受益標的上海港灣、北方國際、中工國際、中國海誠。(1)中材國際(市值224億)不完全統(tǒng)計5個訂單如子公司簽訂沙特日產(chǎn)萬噸水泥生產(chǎn)線搬遷項目合同金額2.2億美元。(2)中鋼國際(市值83億)2個訂單如阿爾及利亞建設400萬噸/年帶式球團廠和400萬噸/年選礦廠項目金額超4億美元。(3)上海港灣(市值55億)8個訂單如沙特機場項目含開放區(qū)域下的軟土以及航站樓樁基。(4)北方國際(市值97億)5個訂單如阿聯(lián)酋智軌項目已舉行發(fā)車交付儀式。(5)中工國際(市值113億)2個訂單如中國中元設計管理援黎巴嫩國家高等音樂學院項目。(6)中國海誠(市值55億)2個訂單，目前在阿聯(lián)酋等國家均有項目正在執(zhí)行。
風險提示：通脹超預期宏觀政策緊縮，全球疫情反復。
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