>> 中誠信國際-中國基礎(chǔ)設(shè)施投融資行業(yè)：甘肅省城投債市場現(xiàn)狀及風(fēng)險分析-221208
| 上傳日期： |
2022/12/9 |
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| 1472KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
中誠信國際 |
| 評級： |
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作者： |
桂蘭杰,李越 |
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甘肅省的經(jīng)濟(jì)財政實力在全國屬于中下游水平，城投企業(yè)外部融資環(huán)境持續(xù)弱化；在相對較弱的外部環(huán)境下，近年來甘肅省城投企業(yè)陸續(xù)發(fā)生信用事件，同時，甘肅省政府及蘭州市政府積極出臺多項債務(wù)化解措施；盡管區(qū)域內(nèi)的債務(wù)風(fēng)險不容忽視，但在省政府和蘭州市政府的積極參與下，甘肅省區(qū)域內(nèi)的城投債市場風(fēng)險仍較為可控
要點
甘肅省的經(jīng)濟(jì)財政實力在全國處于中下游水平，財政收入主要依賴于上級補(bǔ)貼和轉(zhuǎn)移支付，具有“強(qiáng)省會”效應(yīng)。在地方政府債務(wù)方面，在地方綜合財力較弱、弱區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金需求較大的背景下，考慮隱性債務(wù)在內(nèi)的甘肅省債務(wù)風(fēng)險處于全國較高水平。在地方政府債券方面，甘肅省存量地方債規(guī)模在全國處于下游水平，存在一定債務(wù)壓力。
甘肅省存量城投債券規(guī)模在全國排名靠后，以省級平臺和蘭州市級平臺為主，集中在2023年及2024年到期。在新發(fā)行方面，近年來甘肅省新發(fā)城投債規(guī)模持續(xù)下降，發(fā)行利率持續(xù)上行，凈融資流出規(guī)模呈擴(kuò)大趨勢，2022年以來呈大幅凈流出態(tài)勢，融資環(huán)境持續(xù)弱化。
在相對較弱的較弱經(jīng)濟(jì)財政等外部環(huán)境下，近年來擔(dān)保代償、非標(biāo)違約等城投信用事件陸續(xù)發(fā)生。2019年以來，甘肅省政府及蘭州市政府對城投風(fēng)險事件采取了積極的響應(yīng)行動，出臺了多項措施推進(jìn)城投債務(wù)風(fēng)險的防范及化解，體現(xiàn)了政府對城投債務(wù)風(fēng)險防范及化解的高度重視。
甘肅省存量城投債券規(guī)模較小，城投企業(yè)優(yōu)先保證債券兌付意愿較高，且甘肅省及蘭州市政府積極參與城投企業(yè)債務(wù)風(fēng)險化解，在上述背景下，甘肅省城投債市場風(fēng)險整體較為可控；但由于甘肅省經(jīng)濟(jì)財政實力較弱，可協(xié)調(diào)的金融、產(chǎn)業(yè)及上市公司等資源有限，后續(xù)甘肅省城投企業(yè)的非標(biāo)、銀行等融資情況仍需持續(xù)關(guān)注。
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